QFII不惧振荡猛抄底 买入50只A股(附股)

　　信息时报

　　核心提示：虽然在国内投资人的眼中，A股市场俨然是个“无底洞”，昨日沪指再跌1.63%，2200点岌岌可危，但对于QFII而言，却“如获至宝”。

　　虽然在国内投资人的眼中，A股市场俨然是个“无底洞”，昨日沪指再跌1.63%，2200点岌岌可危，但对于QFII而言，却“如获至宝”，上周末就有消息称，卡塔尔正在申请QFII资格，拟申请投资额度50亿美元。而今年以来韩国、日本、加拿大等多个国家和地区的资金通过QFII投资A股。有分析师表示，虽然目前大盘仍然跌跌不休，但QFII向来是抄底高手，进入国内10年，年化回报率逼近12%。

　　二季度买入50只A股

　　根据交易所的数据，目前最知名的几家QFII席位分别是：中金上海淮海中路营业部、中金上海陆家嘴(600663)环路营业部、中金北京建国门外大街营业部、瑞银证券总部、瑞银上海花园石桥路营业部、高华证券北京金融大街营业部、申银万国上海新昌路营业部。这些席位均在二季度以来大幅扫货。根据沪深交易龙虎榜的统计，其作为买方合计交易128宗，共计买入50只个股；作为卖方发生交易78宗，卖出19只个股，其中有6只个股同时被同一家营业部买卖。

　　按照板块来区分，QFII席位买入的50只个股中，主板和中小板占比各一半。行业方面，金融服务业个股最多，有广发证券(000776)、中信证券(600030)、西南证券(600369)、招商证券(600999)、太平洋(601099)、兴业证券和中国平安(601318)。食品饮料居次，有泸州老窖(000568)、酒鬼酒、贝因美(002570)、青岛啤酒(600600)和梅花集团(600873)。买入量排第三的是化工行业，有宏达新材(002211)、广汇能源(600256)、永泰能源(600157)和天晟新材(300169)。而长信科技(300088)、东山精密(002384)、宏图高科(600122)、远光软件(002063)、四维图新(002405)、立思辰(300010)、海康威视(002415)、信维通信(300136)、鑫茂科技(000836)这类科技股也是QFII的挚爱。

　　从增持的时点来看，5月、6月份是增持的高峰。以中金上海淮海中路营业部为例，其在整个5月共通过大宗交易进行了62笔买入交易，其中仅增持中国平安的一笔交易为平价买入，其余61笔为折价买入，折价率从1.26%至9.86%不等，平均为3.97%。

　　进入6月这个势头有增无减，中金上海淮海中路营业部虽然只通过大宗交易进行了6笔交易，但全数为买入交易，总额达3.175亿元，超过5月份的增持规模。

　　观察上述股票的特点，多数都是分红股。根据同花顺(300033)的统计，已实现分红或即将分红的个股占比超过80%。业内人士指出，QFII喜好价值投资，注重公司治理和分红，常常通过参与大宗折价交易降低成本。

　　二季度浮亏超4亿

　　虽然今年QFII动作频频，不过从回报来看，还不尽如人意。根据同花顺统计，一季末QFII共计现身140家A股上市公司前十大流通股东名单。以一季度末账面价值统计，QFII持有A股市值为611.61亿元。假设其持股未发生变化，按4月以来个股涨跌幅估算最新持股市值，累计浮亏4.03亿元，亏损幅度为0.66%。而同期沪指的跌幅为1.71%。

　　本月20日，证监会将所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例上限由20%提高到30%，这也让市场有了更多揣测，谁会在当下成为QFII“今年一起追过的股票”呢？从同花顺的统计数据来看，在QFII持有的A股中，逾八成A股QFII持股比例低于2%。

　　截至一季度末，北京银行(601169)是被持股比例最高的上市公司，目前ING BANK N.V。持有其10亿股，占公司总股本13.64%，占流通A股的比例为16.07%。恒生银行持有兴业银行(601166)13.8亿股，占总股本比例为12.8%。除此之外，QFII持股比例超过10%的还有，BNP PARIBAS持有南京银行(601009)3.77亿股，占比12.68%；OVERSEA-CHINESE BANKING CORP ORATION LIMITED持有宁波银行(002142)2.5亿股，占比10.08%。

　　又是为抄底而来？

　　A股市场疲弱不堪，QFII为何在此时仍要我行我素，在这个节骨眼上大举加仓？银河证券的分析师吕喆认为，外资青睐A股主要奔长线高回报而来，虽然国内的经济仍未摆脱调整周期，但相比满目疮痍的欧美国家，国内经济依然保持着快速的增长。估值上，目前沪深300指数11.57倍的PE已低于标普500的12.91倍，而在亚洲主要市场中，日本日经225指数为20.42倍，韩国综指为22.27倍，印度孟买30指数为13.62倍。目前这种低估值在A股历史上是十分罕见的，不管是纵向还是横向比较，蓝筹股的估值水平均与发达股市接轨甚至更低，蓝筹股价值凸显。以银行股为例，目前PE只有5倍左右，PB也只有1倍，远远低于欧美银行10倍左右的PE，无疑是全球市场中少有的价值洼地。吕喆还表示，目前全球市场不佳，这也意味着，货币政策放松的可能性越来越大，这也是近期QFII加仓的重要原因之一。

　　摩根士丹利亚洲及新兴市场首席策略师郭强盛此前也表示，数据显示中国经济正向有利的方向发展，并在二季度触底；A股和H股的估值都显著低于历史水平。目前摩根士丹利已在全球新兴市场的配置中，将中国市场放到了第一位。

　　总体来说，作为进入A股历史已10年之久的QFII，截止到一季度末，合计投入1213亿元，累计盈利1443亿元，年化回报率为11.9%，远高于国内公募基金，可见QFII擅长把握市场趋势性机会。分析人士认为，这次它们进入A股可不是小打小闹的短线操作，而是一种长线的战略投资。QFII是否又抄准了A股的历史性大底，值得关注。