油脂周报:外围利多涌现,油脂出现反弹

国信期货有限责任公司 侯雪玲


　　目前,经过各国政府积极努力,欧洲前景要较前期有所改善,但市场仍存在隐患,欧盟对希腊资金救助能否持续还有待观察,西班牙国债拍卖收益率上升,后市担忧不减。因此,预计在一段时间内欧洲将继续干扰国内外市场情绪,加剧大宗商品的波动外围金融环境改善的背景下,美豆产区天气逐渐主导豆油市场走势。目前,美豆产区天气干燥,并且将维持一段时间,不利于大豆单产,后市围绕天气炒作将继续提振豆类市场。不过,豆油由于金融属性较强,在经济不确定性拖累下,料在豆类中走势最弱。与之相比,国内豆油缺乏内在动力,虽追随美豆油运行,但在高库存施压下,预计将维持震荡运行。操作上,Y1301 合约9100-9500 区间交易。

　　马棕榈油出口连续改善,刺激乐观预期,提振期价反弹。但反弹能否持续还有待确认。国内棕榈油进口成本飙升,去库存化速度加快,现货价格上涨,基本面从单边利空变成多空并存。不过,高库存仍将施压期现价格,预计棕榈油市场将维持外强内弱的格局。技术上看 P1301 合约运行区间在7600-8000,操作上建议区间操作。

　　菜籽国储托市价格及政策正式公布后,菜籽市场活跃度有望增加。菜籽价格高开高走对菜油构成一定支撑。不过,除了成本支撑外,菜油自身缺乏新的上涨力量,后市价格更倾向于区间震荡。预计,RO1209 合约运行区间10450-10650 间。操作上,建议区间日内交易。