申银万国：短期悲观情绪浓厚

　　申银万国6月27日发布研报称，降息和降准周期中，流动性通常会越来越好，市场资金成本阶段性下行是大势所趋。周二央行逆回购后市场利率有所回落，因此对社会融资成本不必过分担忧。这在民间借贷利率中已明显反映，很可能6月的中长期贷款会继续改善。当然，尽管流动性基础改善，对股市形成推力仍需赚钱效应的吸引，合格境外机构投资者(QFII)、社保、基金专户及千万级以上个人开户增加值得关注。目前市场氛围仍偏谨慎，尤其是中信重工首次公开发行(IPO)的开启令市场担心其他大盘股的跟进。深交所扩充代码区间加重短期悲观情绪。

　　申银万国认为，量能不足仍是行情主要制约。市场连续破位下跌，下方几无支撑，恐慌情绪涌现，连续两天均出现多只跌停个股。周二指数再创新低，量能也萎缩至2132点附近的极低水平。虽然午后有放量企稳迹象，连续下跌之后有技术性超跌反弹要求，不过上方有多条空头排列的均线系统压制，阻力重重，需要量能持续放大配合。