中投早盘分析摘要(06-27)

　　【股指今日观点】市场基本面进入真空阶段，指数的技术面空头特征明显，期指连续破位下行后仍将寻求底部支撑。建议观望为主，空单谨慎持有。

　　【国债今日观点】昨银行间债市交易结算总量回落，回购利率上行速度放缓，均幅20bp以内。利率品种整体下行。因为央行昨日进行了950亿14天逆回购，中标利率4.2%，央行力保流动相相对平稳意图明显，缓解了近期资金吃紧的态势，对市场起到一定支撑。从回购利率走势来看，资金成本仍居高不下，资金紧张态势并未完全消除。对于央行进一步通过降准等手段缓和资金面仍有较强预期。前期表现较弱的3-7年期中期债，近期引领现券逐步有回暖走势，目前没有太多利空因素，对政策宽松的预期仍较强，短期震荡为主，长期看债市整体仍保持向好。(刘弘毅)

　　【沪铜今日观点】昨日LME铜小幅下跌收于7360，库存25.3万吨，现货升水13美元。近期国内贸易活跃，进出口增加。国内铜库存下降，现货维持300左右的升水。维持铜价筑底观点，建议多头买入。王工建

　　【沪铝今日观点】周二，沪铝主力1210合约小幅高开后，一路下行，领跌基本金属。从沪铝指数来看，持仓量增加3.46万手，成交量大幅增加13.1万手。由于空头在永安的带领下积极入场且占据优势，导致沪铝增仓放量下跌。盘中传来消息称，河南当地五大铝业公司(河南神火、河南中孚、伊川电力、河南万基、焦作万方)缓缴8分钱电费，当铝价涨到17500元再补交，这意味着，铝企每吨铝锭获得1120元的补贴，沪铝受到地方政府对铝企实行电价的补贴消息的影响，加速下跌，连创年内新低，主力1210合约盘中一度跌破15000元/吨。由于市场对后期供应增加的预期增强，因此铝价短期难改弱势格局，但由于昨日铝价跌势过于猛烈，15000一线或有反复。操作上，空单可继续持有，短空注意止赢。支撑位：14800，压力位：15100。(刘伟)

　　【铅锌今日观点】周二沪铅沪锌下挫跌破支撑价位，隔夜论铅伦锌价格亦大幅下滑且不见止跌迹象，基本面需求不振令市场看空情绪加重。本周的欧盟峰会预期悲观，市场对其在解决区内危机将取得具意义的进展普遍存疑。唯一亮点是，中美楼市有逐步企稳回暖迹象，给金属市场部分支撑。在欧盟峰会前夕，预计短期铅锌将维持震荡偏弱的态势，投资者应谨慎交投。(朱文龙)

　　【贵金属今日观点】西班牙、意大利10年期国债收益率上涨，市场对欧盟峰会信心不足，工业品及黄金下跌，黄金避险昙花一现。后期仍以震荡思路看待，无趋势性行情，沪市金银观望为宜。(莫国刚)

　　【玉米今日观点】隔夜(CBOT)玉米期货继续大涨，因干热的天气威胁美国玉米生长，并恐降低今年作物产量，国内华北玉米产区局部地区出现旱情，建议后期继续关注国内外产区天气形势，玉米期货后期可能进一步上涨，操作上，建议持多单。(唐少明)

　　【白糖今日观点】欧洲债务问题依然焦灼，缓解尚需时日。广西现货市场昨日现货报价上涨50元/吨。2012年1-5月我国累计进口食糖达106.44万吨，同比增159.81%。Czarnikow预估12/13年度全球糖市过剩840万吨，巴西天气有所好转，令市场承压。2011/2012榨季中国食糖增产。配额内进口糖成本在5300-5500左右。国内蔗糖企业成本在5300-5500，后期现货成本将有支撑。尝试多单介入，sr1301强支撑点位在5500-5700，做好风险控制。(卢时强) 

　　【PTA今日观点】PTA 1209合约减仓整理，期价试探5日线压力，下方考验7000关口支撑，短线步入震荡走势。目前宏观面不确定性依旧较大。而且下游纺织行业步入淡季之后，对聚酯和涤纶的需求预期会再度减弱，操作上PTA保持逢高做空的思路。(李小薇)

　　【原油及连塑日内观点】纽约原油期货主力在靠近80美元下方维持震荡，短期欧洲峰会即将召开，或有利好消息，原油短期获得支撑，但未来在全球经济疲弱和供需格局疲弱的背景下，原油有望下探前期低点75美元。LLDPE方面，近期中石油和中石化陆续上调定价销售， 贸易商和下游工厂采购积极性有所提高，成交有所增加，连塑近期难有大幅下跌的空间，维持震荡偏弱的观点。(张卫涛)

　　【橡胶与PVC今日观点】1.昨日山东云南全乳23300,顺丁21400;近期主要关注周末峰会结果.2.中期内，美联储靴子落地，希腊继续留在欧元区，两大不确定因素对市场影响逐渐减弱，后期或需要考虑中国因素。预计商品短期内仍将处于调整结构，品种回归各自基本面，涨跌互现，对冲套利或可为.3.橡胶做为主流品种相对现货价格存的反弹需求逐渐减弱，但供应高峰进入实质阶段相对压制反弹空间，而轮胎企业是否重新建立原料库存或成为左右后期行情的关键行业因素。操作建议，观望为主。(刘东丰)

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