渤海证券：业绩和政策难形成合力

　　渤海证券

　　业绩和政策两因素的交错博弈，依然是决定身处“业绩压制”和“政策支持”环境中的A股市场走势的核心。

　　尤需注意的是，既然政策调控以保持经济稳定增长为目的，而非刺激其增速在短期内大幅回升，那么一旦经济增速企稳回升，政策刺激力度必然随之减弱，反之，刺激政策则必然持续加力。因此，业绩和政策对市场影响的合力，在下半年内尚难以延续同一方向持续加力，这就导致A股市场将继续保持大箱体震荡的总体态势，该趋势改变的核心在于上市公司业绩的有效改善，而且是出自内生增长的可持续改善，并非借助外部政策刺激的短期改善。