一德期货7月4日早盘交易提示

　　一德期货早评：外围向好 郑棉持续反弹

　　周二CF1301高开高走， CF1301收盘成交36.9万余手，持仓小幅增加。CF1301收于19515元/吨，涨180元/吨，加仓5886手；7月3日我国进口棉花 (FC Index M)84.47美分/磅，涨0.49美分/磅，1%关税下折算价格13591元/吨，滑准税下折算价格14532元/吨。

　　据纽约7月3日消息，洲际交易所(ICE)棉花期货周二连续第四日收涨，不过由于担忧全球供应过剩，涨幅逊于其他大宗商品。ICE12月期棉合约收涨0.8%，结算价报每磅72.60美分。

　　7月3日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交13440吨，较上一日增加5720吨，订货量增加1800吨，累计订货128320吨。3日撮合市场开盘高低不一，盘中窄幅上行，终盘收涨。基本面上，一夜之间中美欧市场制造业的疲软数据让投资者从欧盟峰会的惊喜中回过神来，各种不确定因素继续影响后市投资信心。从目前各棉区了解到的情况来看，棉花长势基本良好，后期需关注天气变化对其单产影响；棉花销售上依旧难言乐观，进口棉的价格优势继续冲击国内棉价；下游纺企关停量有所增加，消费端的不振难给棉价提供有力的反弹支撑。

　　周二郑棉反弹持续，确认缺口收复，下一目标上攻19700阻力，料有些许阻碍，多单可适当获利了结。今日操作建议，轻仓操作，区间内操作，CF1301参考价格区间为19400-19800。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　一德期货早评：外糖加速反弹 关注郑糖5820一线走势

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1301合约开于5745点，随后一度上冲至5838的近期新高，上涨了1.53%，成交1819668手，持仓659512手，减仓72668手，报收5830点。

　　洲际交易所(ICE)原糖期货继续走高，ICE原糖期货11号10合约开于21.45点，最高22.05点，最低21.43点，上涨0.60美分，涨幅2.80%，每磅报收22.01美分， 为4月30日以来最高。

　　国际市场

　　印度：印度糖协表示，由于主产区降雨不足或造成甘蔗减产，估计12/13制糖年印度食糖产量有望下降100万吨至2,500万吨。今年7月-9月印度政府投放国内食糖市场的食糖配额共为450万吨，4月-6月投放了460万吨。巴西贸易部公布的数据显示，由于收割以来的持续降雨使生产进度趋缓，6月份巴西出口原糖129万吨，低于上年同期的185万吨。

　　现货市场

　　昨日柳州批发市场行情震荡整理后小幅拉升，本周到期交收的S12071合同报收于6120元/吨，全天下跌2元/吨。受行情震荡整理影响，今日下午主产区报价涨跌不一，其中柳州报价上调30元/吨，云南报价略有下调，其余地区报价不变，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6100-6180元/吨，低报价上调30元/吨，成交一般。南宁：中间商报价6200元/吨，报价没有变化，成交一般。制糖集团报价6200元/吨，报价不变，成交一般。湛江：广东糖报价6250元/吨，成交一般；加工糖报价6270-6280元/吨，报价不变，成交一般。云南：昆明中间商报价5950-6050元/吨，低报价下调50元/吨，成交清淡；广通中间商报价5910-6020元/吨，报价不变，成交清淡；大理中间商报价5860-6000元/吨，低报价下调20元/吨，成交清淡。乌鲁木齐：一级白砂糖(新疆糖)中间商报价6300-6450元/吨，报价不变；一级白砂糖(新疆糖)集团报价6300-6450元/吨，报价不变，成交清淡。

　　操作建议

　　洲际交易所(ICE)原糖期货继续走高，10月合约连续突破近期高点。国内现货市场云南报价小幅下调，其他主产区报价持稳。昨日郑糖主力1301合约因空头回补震荡走高，一度上冲至5838的近期高点，成交小幅增加，持仓明显减少。操作上，短线偏多交易为主，1301合约空单在5820一线之上离场。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：多单获利了结 焦价上冲乏力

　　周二主力j1209合约高开高走，但震荡幅度有所收窄，最终收于1731点，上涨48点，涨幅2.85%，减仓5300手。近期焦炭主力随着资金的推动，焦价强劲反弹超过100元/吨，但目前疲软的基本面难以支撑其持续上涨，现货市场依旧弱势运行，钢厂继续打压焦炭采购价格，近期行情仍定义为超跌反弹，且持仓出现减持，短期多单的获利了结令焦价上冲乏力，预计焦价将宽幅震荡，短线操作。

　　现货市场：部分地区相继降价，唐山地区准一级冶金焦厂价1870-1930元/吨，二级到厂价1760-1810元/吨；太原一级冶金焦车板价1780-1800元/吨，二级冶金焦出厂价1680元/吨，天津港焦炭现货一级冶金焦报价1950元/吨。

　　作者：一德研究院  田立超

　　一德期货早评：利好支撑较强关注能否上破万元关口

　　【今日关注】：关注主力合约L1209万元关口压力位。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1209微幅低开于9800附近，多方发力，加之9850附近均线支撑较为有效，早盘期价一路震荡走高，直逼万元关口，近午盘承压小幅回落，午后维持高位震荡整理，报收9995元/吨。持仓方面，多方大幅加仓，空方仓量变化甚微。隔夜，美原油再度上涨，收大阳线。

　　现货市场：国内市场，华北地区：继昨日上调报价后，今日报盘基本平稳，齐鲁化工城PE市场报盘小幅调整；华东市场：上海PE市场报价再次调涨，南京PE市场报盘继续上扬，余姚PE市场维持高位，华东市场线性报价在10100-10150元/吨，个别报价为10200元/吨；华南地区：厦门PE市场报价上调，汕头PE报价稳定。国内现货市场各大区报价不同幅度调涨，其中华东地区涨幅最大，现货整体报价较为坚挺。

　　策略分析：因PMI值不断创新低，暗示经济下行压力仍旧较大，市场对于宽松政策给予乐观预期，市场需进一步关注即将召开的欧洲央行议息会议；此外，国内有关专家表示，鉴于稳增长措施较为得力，下半年经济形势好于上半年的概率较大。现货报价持续坚挺，原油大涨，对于连塑利好支撑较强，今日关注万元关口附近压力，若上破，则关注第一目标位10085，建议趋势多单操作，运行区间：9950-10085元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：合成橡胶价格支撑沪胶做多意愿较强

　　【今日关注】：关注24000、24800点压力位。

　　【市场分析】：建议维持谨慎反弹思路，今日运行区间：23800-24600元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209合约开盘后平稳上扬，临近午盘大幅拉升至24095点后回落23850一线窄幅震荡，收23880点。持仓方面：RU1209多空双方均有增仓，力度势均力敌。日胶11震荡上行，大涨3.52%；隔夜原油再次收高，大涨4.77%。消息方面：美国6月30日当周红皮书商业零售销售年率上升1.7%；欧元区5月生产物价指数(PMI)月率下滑0.5%。

　　现货市场：上海市场报价小幅上涨，下游采购谨慎，成交商谈为主，海南标一在23800元/吨，云南标一报价在23800-23900元/吨，云南标二在22600元/吨左右，泰国三号烟片含税25800元/吨左右；芒街越南3L不含税报价在18500-18600元/吨左右，保持稳定；青岛保税区(泰国RSS3)3200-3250美元/吨， (马来西亚SMR20)3000-3050美元/吨，小幅上涨。总体来看，现货市场价格均出现不同程度的上涨。

　　操作分析：TOCOM橡胶延续反弹，创近期新高，合成橡胶连日走高给沪胶期价极大的支撑，尽管欧美经济数据不佳，市场做多情绪仍然不减，加之市场对伊朗针对以色列军演问题所带来的原油供应前景感到担心，以及预计全球各大央行都将进一步采取刺激性措施以促进全球经济增长，周二原油价格收盘大涨4.77%，多头信心进一步得到充实，但基本面上高企的保税区库存依然是沪胶下行的风险因素，操作上建议维持谨慎反弹思路，关注24000、24800点压力位，今日运行区间：23800-24600元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：期螺减仓反弹  关注上方压力

　　n   行情回顾：

　　昨日rb1210合约低开高走，最高4085，最低4031，最终收于4078点，较前一交易日结算价涨0.64%。

　　n   市场要闻：

　　经济数据面，美国商务部宣布5月工厂订单环比增0.7%好于预。5月的工厂订单环比增长0.7%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.1%。4月的工厂订单环比降0.6%。此前接受MarketWatch调查的经济学家平均预期该数字将增长0.1%。

　　n   现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4194元/吨，与上一交易日价格相比-8；青岛港63.5%印度粉矿价格为1000-1010元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1850元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为1013，与前一日相比+9。

　　n   策略分析：

　　昨日rb1210合约减仓反弹，市场颓势有所缓解，且美国经济数据传来利好，市场预期欧洲央行和英国央行会采取经济刺激措施，市场信心有所提振，反弹或延续，不过目前在全球经济下行压力仍存的情形下，尚不支持期价大幅上行，不宜盲目乐观，且螺纹现货市场持续低迷，价格走弱，支撑力度不足，另外4080一线压力上攻未果，上行动力略显不足，反弹力度或有限。操作上，关注4080一线压力，若有效上破，空单止盈，上方压力4100；反之，空单继续持有。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：拉加德讲话推动宽松预期升温 贵金属继续反弹

　　n   行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-8月份交割的黄金期货报收于1621.8美元/盎司，较前一交易日上涨1.51%，最低1595.5美元/盎司，最高1625.5美元/盎司。隔夜纽约COMEX-9月份交割的白银期货报收于28.28美元/盎司，较前一交易日上涨2.84%。

　　昨日上海黄金期货主力合约au1212最高价331.80元/克，最低价328.89元/克，报收于331.73元/克，上涨1.03%。上期所白银期货上市主力合约ag1209报收于5908元/千克，最低5810元/千克，最高5915元/千克，上涨1.79%，成交18万余手，持仓减少5032手，至68056手。

　　美元指数报收于81.81点，较前一交易日下跌0.07%。欧元美元报收于1.2607，较前一交易上涨0.25%。

　　受伊朗紧张局势升级消息影响，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格大幅走高，至收盘大涨4.67%，至每桶87.66美元。

　　欧美股市多数上涨。道琼斯工业平均指数上涨72.43点，收于12943.82点，跌幅为0.56%；纳斯达克综合指数上涨24.85点，收于2976.08点，涨幅为0.84%；标准普尔500指数上涨8.51点，收于1374.02点，涨幅为0.62%；德国DAX 30指数上涨0.69%，收报6540.82点。法国CAC 40指数上涨0.27%，收报3249.09点。英国伦敦金融时报指数上涨0.84%，收报5688.25点。

　　n   市场要闻

　　国际货币基金组织总裁拉加德3日在新闻发布会上指出，美国经济复苏目前“不温不火”且面临下行风险，她呼吁政策制定者灵活运用各种手段推动经济复苏。拉加德强调：“美国需要持续的政策举措来推动经济的复苏，我们知道美国政府在这方面并没有太多的空间，可以说空间相当有限，但他们应该在短期内利用这样的空间来支持经济复苏，并且妥善处理中期问题，包括财政可持续和金融领域改革的问题。”

　　据伊朗官方媒体3日报道，伊朗已在军演中成功试射多款导弹。这是伊朗对美国和以色列等国家对波斯湾增兵的最新应对，伊朗紧张局势升级。

　　经济数据方面：欧盟统计局周二公布，欧元区5月生产者物价指数(PPI)较前月下滑0.5%，较上年同期上涨2.3%，预估分别为下滑0.3%和上涨2.5%；美国工业生产订单增长7%。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1279.51吨，与前一交易日持平。全球最大的白银ETF—iShares Silver Trust持仓量为9685.71吨，较前一交易日减少135.74吨。

　　n   盘面分析

　　隔夜纽约金大幅上扬，收复60日线。MACD零轴上方开始出现红色动能柱，KDJ指标继续向上发散，指向多方。

　　隔夜纽约银攻克20、40日线，短线仍然强势。MACD零轴上方开始出现红色动能柱，KDJ指标继续向上发散，指向多方。

　　美元指数盘中攻击40日线未果，短线仍然维持一个均势状态。日线MACD零轴下方绿色动能柱继续变长，KDJ指标继续向下发散，指向空方。

　　n   操作策略

　　贵金属方面，短线外盘将继续维持强势，盘中密切关注下方均线的支撑，黄金尤要关注60日线能否站稳。沪金沪银多单可续持。美元指数方面，短线虽然维持相对均势状态，但多空双方强弱已出现了逆转的迹象，后市或出现继续向下试探颈线位置支撑的动作。

　　作者：一德研究院  温剑

　　一德期货早评：宽松预期提振，伦铜大幅上涨

　　周二LmeS_铜3大幅上涨。全球经济数据疲软，投资者乐观期望主要经济体将进一步推出经济刺激政策从而提振工业对铜的需求，引发空头回补推动期价上扬。

　　截止收盘，LmeS_铜3收于7784美元/吨，上涨1.99%。

　　经济数据面：美国商务部宣布5月工厂订单环比增0.7%好于预期。5月的工厂订单环比增长0.7%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.1%。4月的工厂订单环比降0.6%。国际货币基金组织(IMF)周二公布的一份报告指出，美国立法者必须消除所谓“财政悬崖”带来的不确定性，报告认为，如果国会不采取行动，这种不确定性将从明年初开始造成财政政策的忽然紧缩。IMF还在报告中指出，如果经济前景恶化，美联储还有空间进行进一步的货币宽松，美元币值还是有小幅的高估。伯南克将于7月17日前往美国参议院银行委员会讨论关于货币政策的半年度报告，并将于18日在众议院金融服务委员会作证。许多经济学家认为，鉴于近期经济数据疲软，美联储将进行新一轮的资产购买计划以帮助提振经济。

　　库存：LME铜库存减少1125吨，至255175吨。

　　操作上，沪铜1210前期多单继续持有。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：数据利好引发技术性买盘，伦铝大举反弹

　　LME基本金属周二大幅收高。因受多国央行将祭出经济刺激举措的寄望及美国5月工厂订单意外攀升提振。技术性买盘令隔夜LME铝继上周五大涨后再次收出3%以上的涨幅。因此，今日国内沪铝极有可能高开消化利多，短期反弹格局延续。

　　截止收盘，LME铝收于1971美元/吨，上涨3.21%；沪铝1210收于15500元/吨，上涨0.39%；上海A00铝现货均价15570元/吨，持平。

　　基本面：美国商务部宣布5月工厂订单环比增0.7%好于预。5月的工厂订单环比增长0.7%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.1%。4月的工厂订单环比降0.6%。此前接受MarketWatch调查的经济学家平均预期该数字将增长0.1%。由于市场对伊朗针对以色列军演问题所带来的原油供应前景感到担心，以及预计全球各大央行都将进一步采取刺激性措施以促进全球经济增长，周二原油价格收盘大涨4.77%。周三美国市场将因独立日假日休市。国际货币基金组织(IMF)在本周二对外表示，在当前相当大的负面因素和诸多极具挑战性的风险隐患面前，德国经济的表现依然可圈可点，十分强劲，但IMF同时敦促德国当局采取措施提振本土的需求增速。

　　库存变化：LME铝库存减少10025吨，至4812625吨。

　　操作上，沪铝1210日内区间15450-15650元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：做多量能略显不足  短期仍需震荡蓄势

　　【今日关注】:日内关注主力IF07合约下方5日线支撑及上方10日均线压力

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，昨日早盘主力合约IF07小幅高开后震荡上行，午盘上攻2500点受阻，午后震荡回落，成交量大幅放大。截止收盘，主力IF07合约报于2469点，上涨6.2点，涨幅0.25%，其它三合约也呈冲高回落态势。持仓方面，昨日期指四合约总持仓量较前一交易日小幅减少609手至76627手，但依然处于历史较高水平，其中主力IF07合约减少1848手至56974手，IF09和IF12合约持仓分别增加537手和574手，多空双方已有移仓布局趋势。中金所公布的多空主力持仓数据显示，昨日主力合约IF07前20位多头减仓1322手至38786手，前20位空头减仓591手至47829手，净空持仓较前一交易日增加731手至9043手的较高水平，短期空头势力依然占据优势。消息面， 继上周实施逾千亿元逆回购后，央行本周罕见地继续实施巨额逆回购，两周逆回购累计释放资金规模已达2680亿元，7月降准可能性上升；中国6月官方非制造业PMI指数环比上升1.5个百分点至56.7，暗示经济见底企稳可能性增大。从技术上看，5日均线开始翘头向上，KDJ低位金叉，短期如能有效突破10日均线，继续向上挑战2500点整数关口概率较大。操作上，关注主力IF07合约上方10日均线压力及下方5日均线支撑，波段操作。

　　大盘方面，昨日沪深两市均呈冲高回落态势，上午大盘在地产船舶等板块带动下快速冲高，两市盘中涨幅一度均超过1%，但午后震荡回落，沪指一度翻绿，尾盘勉强收红，成交量略有放大。截止收盘，沪指报2229.19点，上涨3.08点，涨幅0.14%；深成指报9607.33点，上涨40.88点，涨幅0.43%，两市共计成交约1323亿元。从盘面看，市场人气依然略显不足，短期反弹需要足够量能配合。操作上，关注沪指10日均线压力及突破情况，适量参与。

　　作者：一德研究院 李婷婷