基金资产管理规模扩大 债券基金备受推崇
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-07-04 17:32 来源: 新浪财经
好买基金研究中心研究员 卢杨
一、基金规模
2012上半年基金公司加大了基金发行数量，总数从2011年底的914只增加到2012年6月30的1026只，增长幅度为12.25%。同期，基金的总份额也所有增加，从26511亿份增长至27976亿份。在经历了上半年的两次反弹之后，基金管理资产的规模也有所提升，从21676亿元上涨12.98%至24489亿元。
| 全部基金规模 | |||
| 截止日期 | 总数 | 截止日份额(亿份) | 截止日资产净值(亿元) |
| 2011年下半年 | 914 | 26,510.50 | 21,676.26 |
| 2012年上半年 | 1,026 | 27,975.92 | 24,489.01 |
| 增长幅度 | 12.25% | 5.53% | 12.98% |
数据来源：WIND 好买基金研究中心
股票型基金的发行个数大于平均基金，截止今年6月底共有493只股票型基金，占整体基金比例从2011年的47.48%上升至48.05%。但份额却从12861亿份减少至12770亿份。同期，股票型基金管理资产规模有所提升，从9623.33亿元增加至10448.49亿元，但其占比却小幅下跌。显示出投资者对股市的不确定性还是有所担忧。
| 股票型基金 | ||||||
| 截止日期 | 总数 | 占比(%) | 截止日份额(亿份) | 占比(%) | 截止日资产净值(亿元) | 占比(%) |
| 2011年下半年 | 434 | 47.48 | 12,860.52 | 48.51 | 9,623.33 | 44.40 |
| 2012年上半年 | 493 | 48.05 | 12,770.27 | 45.65 | 10,448.49 | 42.67 |
数据来源：WIND 好买基金研究中心
混合型基金虽然总体个数有所增加，但管理资产规模却小幅减少。今年上半年共有7只新混合型基金发行，总数升至183只，管理资产从5441.37亿元下降至5419.53亿元。
| 混合型基金 | ||||||
| 截止日期 | 总数 | 占比(%) | 截止日份额(亿份) | 占比(%) | 截止日资产净值(亿元) | 占比(%) |
| 2011年下半年 | 176 | 19.26 | 6,625.33 | 24.99 | 5,441.37 | 25.10 |
| 2012年上半年 | 183 | 17.84 | 6,349.92 | 22.70 | 5,419.53 | 22.13 |
数据来源：WIND 好买基金研究中心
虽然债券型基金在上半年发展较去年下半年有所放缓，个数从2011年的141只上升到2012年6月底的165只，但管理的份额数和资产规模却大幅上涨。管理资产从1264亿元增长到2021亿元，同时占比跳增约2.5%。这主要源于投资者受国内外金融市场动荡的不确定性影响而纷纷采取防御策略所致。
| 债券型基金 | ||||||
| 截止日期 | 总数 | 占比(%) | 截止日份额(亿份) | 占比(%) | 截止日资产净值(亿元) | 占比(%) |
| 2011年下半年 | 141 | 15.43 | 1,257.74 | 4.74 | 1,263.94 | 5.83 |
| 2012年上半年 | 165 | 16.08 | 1,933.24 | 6.91 | 2,021.41 | 8.25 |
数据来源：WIND 好买基金研究中心
由于市场不佳，投资者普遍谨慎，保本型基金在今年依然维持追捧。从2011年的22只上涨23%至27只。同时，份额数也从454亿份增长到455亿份，管理资产规模从515亿元上涨到527亿元。
| 保本型基金 | ||||||
| 截止日期 | 总数 | 占比(%) | 截止日份额(亿份) | 占比(%) | 截止日资产净值(亿元) | 占比(%) |
| 2011年下半年 | 22 | 2.41 | 454.24 | 1.71 | 515.12 | 2.38 |
| 2012年上半年 | 27 | 2.63 | 455.30 | 1.63 | 527.21 | 2.15 |
数据来源：WIND 好买基金研究中心
上半年QDII基金发行个数从2011的51只增长到2012年年中的59只。基金总份额自2009年半年报来首次出现增长，从913亿份增加到925亿份。上半年虽然QDII资产净值增加约33亿元，但其占比却出现下跌至2.62%。说明QDII在上半年在国际市场表现欠佳的情况下，整体表现略逊于其它类基金。
| QDII基金 | ||||||
| 截止日期 | 总数 | 占比(%) | 截止日份额(亿份) | 占比(%) | 截止日资产净值(亿元) | 占比(%) |
| 2011年下半年 | 51 | 5.58 | 913.45 | 3.45 | 575.99 | 2.66 |
| 2012年上半年 | 59 | 5.75 | 925.54 | 3.31 | 642.67 | 2.62 |
数据来源：WIND 好买基金研究中心
同债券型基金一样，货币型基金上半年资产管理规模迅速扩大。虽然总数增加7只至58只，但资产总规模却从2011年的2949亿元大幅上升至4019亿元，占总基金的比例从13.60%上增至16.41%。
| 货币市场型基金 | ||||||
| 截止日期 | 总数 | 占比(%) | 截止日份额(亿份) | 占比(%) | 截止日资产净值(亿元) | 占比(%) |
| 2011年下半年 | 51 | 5.58 | 2,948.95 | 11.12 | 2,948.95 | 13.60 |
| 2012年上半年 | 58 | 5.65 | 4,019.14 | 14.37 | 4,019.17 | 16.41 |
数据来源：WIND 好买基金研究中心
二、基金业绩
从各类型基金上半年的平均表现来看，封闭式基金(价格)涨幅最好，为7.76%，并且有多只基金收益率超过或接近10%。同时，在国内经济增长放缓及央行货币政策宽松的大背景下，债券型基金继续受益于债券市场自去年四季度以来的结构性债券牛市格局的影响，平均收益率达到5.62%。由于国际金融市场的动荡，尤其是欧债危机的不断加深，QDII型基金在所有类型的基金中是唯一取得负收益的，平均跌幅达-1.38%。货币型基金表现较为平稳，在股市整体反弹的情况下，其排名也相对落后于股票型、混合型基金，涨幅为2.22%。
| 各类基金平均涨幅 | |
| 名称 | 平均涨跌幅 |
| 封闭式 | 7.76% |
| 债券型 | 5.62% |
| 开放式指数型 | 5.23% |
| 股票型 | 4.75% |
| 混合型 | 4.07% |
| 保本型 | 3.59% |
| 货币型 | 2.22% |
| QDII型 | -1.38% |
数据来源：WIND 好买基金研究中心
从权益类基金涨幅排名来看，股票型基金中广发聚瑞、广发核心精选、中欧中小盘排名前三，涨幅分别为19.66%、18.14%、16.81%。混合型基金涨幅前三分别为富国天瑞强势精选、中银收益、交银主题优选，涨幅为17.50%、15.65%及12.98%。从这些涨幅靠前的基金资产配置来看，食品饮料、房产、有色金属均占比较重。基金经理很好的把握住了股市上半年的结构性机会，并大力加以精选。
| 权益类基金涨幅前十 | |||
| 股票型涨幅前十 | 混合型涨幅前十 | ||
| 名称 | 涨幅(%) | 名称 | 涨幅(%) |
| 广发聚瑞 | 19.66 | 富国天瑞强势精选 | 17.50 |
| 广发核心精选 | 18.14 | 中银收益 | 15.65 |
| 中欧中小盘 | 16.81 | 交银主题优选 | 12.98 |
| 中欧新动力 | 16.44 | 泰达宏利效率优选 | 12.98 |
| 上投摩根新兴动力 | 15.80 | 中银蓝筹精选 | 11.21 |
| 万家精选 | 14.70 | 银华和谐主题 | 11.05 |
| 国富中小盘 | 13.79 | 国联安小盘精选 | 10.06 |
| 华宝兴业新兴产业 | 13.22 | 交银稳健配置混合 | 9.98 |
| 天弘永定成长 | 13.14 | 嘉实策略增长 | 9.57 |
| 交银先锋股票 | 12.88 | 嘉实增长 | 9.56 |
数据来源：WIND 好买基金研究中心
截止至6月30日，沪深300指数收益率达4.94%。在上半年基金整体跑赢大盘的情况下仍部分基金表现差强人意。其中股票型基金中富安达优势成长、金鹰策略配置、鹏华消费优选表现靠后，跌幅分别为-5.34%、-5.22%、-3.86%。混合型基金中国泰金龙行业精选、宝盈核心优势、汇丰晋信动态策略上半年跌幅较大，跌幅为-5.71%、-4.25%、-3.93%。
| 权益类基金涨幅后十 | |||
| 股票型涨幅后十 | 混合型涨幅后十 | ||
| 名称 | 涨幅(%) | 名称 | 涨幅(%) |
| 融通领先成长 | -2.48 | 中海能源策略 | -1.64 |
| 易方达资源行业 | -2.51 | 益民创新优势 | -1.94 |
| 平安大华行业先锋 | -2.55 | 国联安稳健 | -2.84 |
| 金元惠理核心动力 | -2.56 | 益民红利成长 | -2.84 |
| 汇丰晋信科技先锋 | -2.68 | 诺德主题灵活配置 | -3.18 |
| 银河蓝筹精选 | -2.77 | 纽银新动向 | -3.47 |
| 上投摩根阿尔法 | -2.83 | 华富竞争力优选 | -3.84 |
| 鹏华消费优选 | -3.86 | 汇丰晋信动态策略 | -3.93 |
| 金鹰策略配置 | -5.22 | 宝盈核心优势 | -4.25 |
| 富安达优势成长 | -5.34 | 国泰金龙行业精选 | -5.71 |
数据来源：WIND 好买基金研究中心
上半年在债券市场小牛市的背景下，所有债券型基金均取得正收益。其中天治稳健双盈、交银信用添利、南方广利回报AB排名前三，涨幅分别为12.96%、11.81%及10.96%。 由于可转债与股票市场的联动性，使得可转债基金的排名相对靠后。富国可转债、长盛中信全债、汇添富可转债A排名后三，涨幅均低于1.2%。
| 债券型基金涨幅前后十 | |||
| 债券型基金涨幅前十 | 债券型基金涨幅后十 | ||
| 名称 | 涨跌幅(%) | 名称 | 涨跌幅(%) |
| 天治稳健双盈 | 12.96 | 嘉实超短债 | 2.48 |
| 交银信用添利 | 11.81 | 上投摩根纯债A | 2.42 |
| 南方广利回报AB | 10.96 | 益民多利债券 | 2.22 |
| 南方多利增强A | 10.38 | 信诚三得益债券A | 2.18 |
| 工银瑞信信用添利A | 9.74 | 华夏亚债中国A | 2.11 |
| 长城积极增利A | 9.38 | 大成强化收益A | 1.90 |
| 信达澳银稳定A | 9.20 | 长盛积极配置 | 1.64 |
| 泰信周期回报 | 9.12 | 富国可转债 | 1.13 |
| 交银增利债券A | 8.72 | 长盛中信全债 | 1.03 |
| 易方达增强回报A | 8.50 | 汇添富可转债A | 0.41 |
数据来源：WIND 好买基金研究中心
三、基金公司管理规模差距大
从基金公司的角度分析，整个行业间资产管理规模的差别比较大。一些成立较早的老牌基金公司依然把持资产管理规模前五。其中，华夏基金公司排名第一，管理的资产合计2011亿元，而其他排名前五的基金公司管理的资产也都超过1200亿元，且旗下基金的个数也均超过二十只。相比2011年底，今年上半年，广发基金管理公司取代博时，以1208亿元资产跻身前五。资产合计排名靠后的公司中，基金拥有量在1-2只，且管理规模均低于10亿。其中一年前刚成立的方正富邦基金管理有限公司资金规模为1.71亿，仅为华夏的千分之一。
| 基金公司资产管理规模 | |||
| 公司名称 | 资产合计(亿元) | 基金数量 | |
| 前五 | 华夏基金管理有限公司 | 2011.80 | 26 |
| 易方达基金管理有限公司 | 1629.90 | 33 | |
| 嘉实基金管理有限公司 | 1590.98 | 35 | |
| 南方基金管理有限公司 | 1351.00 | 34 | |
| 广发基金管理有限公司 | 1208.34 | 24 | |
| 后五 | 安信基金管理有限公司 | 7.44 | 1 |
| 富安达基金管理有限公司 | 6.77 | 2 | |
| 长安基金管理有限公司 | 3.57 | 2 | |
| 财通基金管理有限公司 | 3.08 | 1 | |
| 方正富邦基金管理有限公司 | 1.71 | 1 | |