金瑞期货金属早报

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　　昨日沪铜冲高回落收于55970 元/吨,伦铜晚间偏弱震荡收于7720 美元/吨。德国将在10 日决定是否对ESM 发布临时禁令,欧盟峰会中原定于7 月9 日启动的ESM 有被延迟的风险,欧盟峰会之后的乐观情绪逐步消退的可能性较大,我们维持欧央行会议之前铜价偏强震荡,欧央行会议之后铜价重回弱势的判断。

　　当前市场已基本预支欧洲央行降息的利好,利好兑现之后市场将迎来对欧债应对措施的实际推进情况以及经济放缓对铜需求的影响。中国四川什邡钼铜项目(建成后将年产40 万吨精炼铜)因环保问题停工。随着国内环保意识的加强,后期有色金属原料项目审批难度将有所加大,这可能引起国内市场铜原料供应偏紧的预期,但短期内实际作用较为有限。最近几日沪伦比值持续下降,保税区进口铜报关进口国内销售换现意愿减弱,国内现货小幅升水,现货交易仍以中间商为主,终端消费商实际点价仍较为谨慎,国内现货市场在此前温和刺激政策下虽有所好转但并不明显。铜价近期在7500 美元或54000 元将有较强支撑,7800 美元或57000 元将有较强压力,建议投资者暂时持有剩余趋势性空头头寸,静候欧洲央行议息会议。