富国基金：降息有利于房地产券商和保险

　　央行决定自7月6日起下调存贷款基准利率，将一年期存款利率下调0.25%至3.00%，一年期贷款利率下调0.31%至6.00%，贷款利率浮动区间由原有0.8倍下限调为0.7倍。

　　富国基金点评

　　我们认为，在短期通胀加速下行、实体企业产能过剩、房地产煤炭钢铁等产业库存居高不下、多数企业投资意愿降低和中下游需求明显下滑的态势下，央行的这次降息是尽量争取在通胀起来之前，加大对实体经济的支撑力度，在资金成本端减缓和改善对实体经济冲击，实现银行向多数实体产业让利，尽可能的对稳定和防止经济大幅下滑做出贡献。

　　央行连续的超预期非对称下调利率，并加大贷款利率下浮空间，既加快推进利率市场化脚步，同时也是对当前实体经济较为悲观反映的认同，这对短期的股市来说未必一定起到正面的推动作用，此次降息将压缩银行利润空间，有利房地产、券商和保险等行业，但股市难言拉开上涨序幕；而对短期的债市继续起向上支撑作用，虽幅度有限但将再引领一波收益率曲线下行。