探访私募大本营 错杀个股有上升空间

　　本报记者 梁裕 深圳报道

　　国内通胀走势不明朗、货币政策持续偏紧，国外美国经济复苏或成泡影，欧债危机不断爆发，这种状况下，用“内忧外患”来形容如今的市场再确切不过了。

　　虽然大盘在下跌的行情中，诸如ST宜纸、铁汉生态等“妖股”却有着爆发式的上涨。对于这种现象，作为私募的大本营，深圳众多机构和分析人士认为，这种“意外”的出现，仅仅是一个偶然。

　　随着“金九银十”的到来，市场的走势是否会出现拐点，再次引发了投资者的关注。记者在采访中了解到，虽然私募对市场的整体判断仍然偏中性，但情绪已经回暖，认为之前被“错杀”的个股接下来或有上升空间。

　　9月回暖短期行情乐观

　　8月初，在标普下调美国信用评级的影响下，全球市场开始出现暴跌，向来跟跌不跟涨的中国股市，又一次形影相随，虽然随后出现小幅反弹，但整体弱势的格局却并未改变。

　　在众多机构力量中，阳光私募很具有代表性，而深圳是阳光私募的聚集地。本报记者在采访中了解到，阳光私募在8月的表现各不相同，两极分化现象明显，部分老牌私募一枝独秀，以刘明达、但斌、康晓阳、林园等为代表的阳光私募表现均较为出色。

　　融智评级研究中心研究员陈伙铸告诉记者，相对于8月份而言，9月是新兴产业规划密集出台的月份，新兴产业在9月受私募关注程度会进一步提升，存在的相关投资机会也会较以往多一些。

　　从目前私募的仓位来看，多数私募都维持着中等仓位。数据显示，超过73%私募的仓位都维持在半仓以上，维持30%以下仓位的私募只有近17%，并且有进一步加仓的意愿。

　　记者采访的多位私募人士普遍认为，大盘下跌仅仅是受到了国际市场的波及，这一影响所持续的时间不会太长，低估值使得市场整体下跌的空间相对有限。与此同时，我国经济回暖速度较为明显，通胀压力也得到了进一步的释放，再加上9月份相关新兴产业的密集出台，许多被“错杀”个股均有上升空间。

　　陈伙铸告诉记者，从目前的调查情况来看，37.5%私募看涨9月，50%私募认为会横盘整理，对市场整体判断偏中性，但情绪有所回暖。虽然9月初市场出现下跌，但低估值、通胀回落预期、货币政策或会适度放松和经济回暖等预期使部分私募对后市相对乐观，即便是下跌，空间也非常有限，存在建仓的机会。

　　挑挑拣拣找机会

　　与早前消费概念股一枝独秀不同的是，在未来的投资方向上，私募的选择也是各不相同。消费、新兴产业、金融、军工、医药、地产等许多板块均被列入关注的行业。

　　据私募排排网数据中心统计，51.61%私募看好消费的投资机会，45.16%私募青睐新兴产业，19.35%私募重点配置医药，金融股也受到22.58%私募的关注，受到国家政策进一步调控的房地产行业也被12.9%私募看好。

　　在上述板块当中，新兴产业、消费和医药三个防御性概念板块，一直是私募最为关心的行业。对于其他板块的关注，私募也是各有道理。

　　看好房地产板块的私募认为，房地产作为国家重点调控对象，一直都处于弱势，房价下跌国家的调控预期才会下降，房地产股票才会出现机会，一旦房价下跌，房地产的投资机会或会出现。关注军工板块的私募则表示，军工属于确定性较强，同时具有较强题材性的板块，近几个月以来一直是重点关注的对象。关注金融板块的私募则认为，金融股的低估值现在可以成为防御性配置的好选择。

　　陈伙铸表示，在今年上半年，新兴产业的被关注度稍有下降，但随着中小市值个股暴跌，众多优质的高成长企业价值凸显出来，出现了很好的买点，这也和9月新兴产业规划密集出台有关。

　　记者同时注意到，在深交所公布的龙虎榜单当中，不断有机构对化工板块的相关个股进行大比例减持。

　　招商证券投资顾问徐传豹认为，“化工板块在前段时间有过一阵不错的上涨，选择在这个时候减持，也是一种正常现象。对于普通投资者而言，给出的意见还是以观望为主，虽然这段时间很多次新股、医药股涨势都不错，但就目前整体来看，市场还是比较弱。未来资金还是应该选择把握结构性的机会。”