跌幅动能减弱 超跌优质股成基金标的

　　虽然基金经理无法判断股市何时止跌回升，但在跌幅动能减弱的背景下，基金经理已经开始进行战略性的布局。记者昨日获悉，国内一些基金经理开始针对超跌品种进行买入增持。

　　博时新兴成长基金经理李培刚昨日表示，从市场未来走势看，目前，沪深300动态市盈率不到13倍，上证50和上证180指数动态市盈率不到10倍，银行股更是不到7倍。这样的估值水平已经低于以往上证综指998点和1664点时的水平。因此，从估值水平来看，市场已经接近底部区域。市场前期的下跌已对未来的悲观预期有了比较充分的反应。从影响市场运行的几个关键因素来看，CPI已经开始见顶回落，未来宏观政策趋紧的可能性较低，流动性将有所好转。经济增速虽然回落，但维持8%～9%的水平问题不大，企业盈利增速仍将维持较好水平；欧美债务危机得到缓解，这些都将有利于市场信心恢复。

　　李培刚认为，从未来操作上看，主要有两点，一是买入跌幅较多的行业，包括水泥、机械、汽车等行业，这些行业消费旺季即将来临或是景气度环比上升；二是长期受益于经济转型的行业，包括消费、新兴产业、产业升级、环保等主题。

　　“目前投资重在把握个股行情。”大摩华鑫研究总监、资源基金经理何滨昨日对记者表示，目前往下看暂时看不到经济的系统性风险，没有经济硬着陆的先期迹象；往上看由于国内经济增速继续回落，通胀维持高位，政策难以放松，因此市场维持弱势震荡的可能性较大。维持“轻大盘、重个股”的投资策略，以中长期的角度去选股。市场出现下跌则对看好品种增仓，若市场反弹则择机调整持仓结构，仍以中国经济结构转型为主轴，确定投资主要方向。

　　国内一家超大型基金公司人士昨日亦向记者表示，目前市场已接近历史估值底部，市场继续大幅度滑落的概率并不大，前期连续多日的走跌事实上已经反映了市场对一些利空因素的悲观预期，因此当前操作应在谨慎为上的基础上选择那些超跌的优质品种进行增持操作。

　　上述人士透露近期在实际操作中已经开始积极的加仓，但主要针对是估值相对便宜的绩优公司。不过对于创业板公司，上述人士认为目前还难有足够的理由去配置此类品种。

　　“经历前期市场的调整，很多中小板的成长股似乎比创业板品种更具有买入的理由。”这位人士认为，很多中小板公司事实上前期跌幅较大，而估值似乎更便宜，如果偏好成长股也应该首选中小板领域的低估值成长品种，创业板公司估值水平较高，而跌幅不足，不能排除一些公司出现补跌风险。(安仲文)