泰达宏利王咏辉：CPI略低预期 投资指基正当时

　　⊙本报记者 涂艳

　　10月14日，国家统计局公布9月宏观经济数据，CPI同比上涨6.1%，PPI与上月持平，环比上涨6.5%。上证指数收于2431.38点，上涨0.47%，市盈率为13.83倍。对此，即将发行的泰达宏利中证500指数分级基金拟任基金经理王咏辉认为，9月CPI数据略低于市场预期，延续了7月开始的回落趋势，表明通胀压力的明显缓解。从目前估值水平来看，A股市场已处于底部区域。

　　王咏辉表示，随着CPI逐步回落，通胀压力有望继续缓解。10-11月的CPI降幅因为基数效应，年底可能会继续回落。同时，中央汇金增持四大行和国务院“国九条”支持中小企业政策的出台，都预示着银根收紧有局部性的松动机会，流动性对股市的负面影响在缓慢减弱，如果四季度CPI回落速度加大，未来市场走稳后或将形成新一轮行情，尤其指数基金经过深度调整已出现“跌出来”的投资良机。

　　在王咏辉看来，市场能否重新向上取决于宏观经济环境与流动性这两个关键指标。对于通胀形势和未来货币政策走向，他分析短期内消费食品价格将继续保持上升态势，但对整个经济运行影响更大的中上游原材料、大宗商品等价格已经开始走低；从中长期来看，我国正面临经济结构性变化，未来3-5年内将保持温和健康的通胀态势，CPI中枢水平将整体上升的可能性较大。在“十二五”规划密集出台的推动下，受益于中国经济增长方式转型的中小企业将备受关注，中小盘指数基金投资正当时。