破一军团8天净减5只 9偏债基金摘赔钱帽

　　■本报记者 隋文靖

　　在254只净值“破一”的开放式基金中，成立于2010年的占55.51%，主动管理偏股型基金有125只，占49.21%

　　今年前三季度，市场持续震荡下跌，净值“破一”股基数量屡创新高，“白菜价”基金不断挑战着投资者的心理底线。10月份以来截至19日的8个交易日中，10只基金单位净值升至1元以上，另有5只基金跌破面值，净值“破一”的开放式基金与三季度末相比减少了5只。《证券日报(微博)》基金周刊通过对目前净值跌破面值的开放式基金进行分析后发现，除去今年成立的次新基金以及基金自身的分红原因外，“破一”梯队中的基金多成立于2010年，且投资风格多以股票方向为主。

　　某证券基金研究中心分析师在接受《证券日报》基金周刊采访时表示，2008年的熊市中，新基金发行的数量比较少，而经历了2009年的反弹后催生了不少新基金，这样一来，成立于2008年和之前的基金在经历了2009年的小牛市反弹后，积累了一定的安全垫，而2009年以后成立的基金没有经历牛市的积累，在今年市场下跌的背景下，近1、2年成立的基金自然没有那些积累过安全垫的基金净值表的现好。

　　38%开放式基金净值“破一”

　　WIND数据显示，截至10月19日，10月份以来的8个交易日，上证综指阴晴不定，其间，开放式基金“破一”队伍中的成员由三季末的259只降至254只，其中，10只三季末破面值基金8天成功翻身，而也有5只三季末面值在净值之上的开放式基金期间面值跌破1元面值。

　　《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示，截至10月19日，剔除成立于今年的次新基金后，纳入统计范围内的681只开放式非货币型基金中(A/B/C级分开计算)，有254只基金的复权单位净值在1元之下，占可比基金总数的37.3%，而上述681只基金在三季度末时，复权单位净值在面值之下的共有259只，占比38.03%。

　　其中，最新复权单位净值破一的主动管理偏股型基金125只，占偏股基金总数的25.72%；面值之下的指数型基金68只，占指数基金总数的76.4%；偏债基金36只，占偏债基金总数的20.81%；QDII型基金24只，占QDII型基金总数的88.89%，即复权单位净值跌破1元面值的QDII型基金在同类基金中占比最高。

　　某证券基金研究中心分析师在接受《证券日报》基金周刊采访时表示，QDII型基金今年的业绩一直不是很好，在经历了美债危机和QE3的冲击后，净值下挫比较明显。而且，最早一批成立的QDII型基金成立时的市场背景不好，数量也比较少，2009年的扩容后，QDII基金才逐渐增多，所以最早成立的QDII型基金因为受成立时的市场背景影响较大，净值当时下跌幅度较大，在今年外围市场环境的影响下，净值的向上爬升至面值是很艰难的事情。

　　8天净值10上5下

　　《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示，10只8天回归面值的开放式基金中，有9只为偏债型基金，另外一只是偏股混合型基金。具体看来，上述10只从“破一”行列中解脱出来的基金分别是工银瑞信双利B、农银汇理恒久增利C、泰达宏利集利C、诺德增强收益、工银瑞信双利A、华宝兴业收益A、上投摩根纯债A、泰信增强收益C、泰达宏利集利A和长城景气行业龙头等10只基金，最新的复权单位净值分别为1元、1.0016元、1.0016元、1.0039元、1.005元、1.0067元、1.007元、1.0072元、1.0164元和1.0005元；而在三季末时上述基金的复权单位净值分别为0.987元、0.984元、0.9848元、0.9978元、0.992元、0.9973元、0.999元、0.9982元、0.9991元和0.9984元。

　　与此同时，有5只基金的最新复权单位净值由三季末的面值以上，降至目前的1元面值之下，其中，4只为主动管理的偏股型基金，其余1只是债券型基金。具体看来分别是东吴新创业、光大保德信动态优选、大摩领先优势、景顺长城能源基建以及长信中短债等5只基金，三季度末时，上述5只基金复权单位净值分别为1.0023元、1.005元、1.0102元、1.0106元和1.0032元，而10以来截至19日的8个交易日内，最新复权单位净值则分别降至0.9907元、0.9926元、0.9942元、0.9975元和0.9943元。

　　上述证券基金研究中心分析人士在接受《证券日报》基金周刊采访时表示，目前债市各方面因素向好，债市回暖，所以投资于债券市场的基金在现在的市场环境下肯定比投资于股市的基金收益要好一些。

　　半数“破一”基金成立于去年

　　WIND资讯数据显示，最新复权单位净值跌破面值的254只开放式基金中，主动管理偏股型基金有125只，占49.21%；指数型基金68只，占26.77%；偏债型基金36只，占14.17%；QDII型基金24只，占9.45%。

　　而这些面值全部跌破1元净值的基金之间有着怎样的相通性呢？

　　《证券日报》基金周刊经整理发现，因选取的样本量为成立于今年以前的开放式基金，且按其复权后的单位净值进行比对，因此，分红因素不计其中。此外，这254只最新复权单位净值跌破面值的开放式基金呈现出两大较为明显的特征。

　　具体看来，首先，这254只跌破净值的基金，主要成立于2010年和2009年。从基金具体成立日来划分，其中，成立于2010年的有141只，占55.51%；成立于2009年的基金有78只，占30.71%；成立于2008年的基金有11只，占4.33%；成立于2007年的有24只，占9.45%。

　　其次，净值破一的基金投资风格多属于偏股型基金，其中股票型基金99只、偏股混合型基金26只，指数型基金68只。在净值较低的前10名开放式基中，投资风格属于股票型的有6只，其中，普通股票型基金3只，分别是中邮核心成长、光大保德信优势和泰达宏利市值优选，复权单位净值分别为0.5467元、0.6396元和0.689元；指数型基金有3只，分别是嘉实基本面50、博时超大盘ETF以及博时超大盘ETF联接基金，最新复权单位净值分别为0.6557元、0.6584元和0.6714元。净值较低的前10只开基中，其余的4只均为QDII型基金。

　　某基金分析人士表示，2008年的熊市中，新基金发行的数量也比较少，而经历了2009年的反弹后催生了不少新基金的发行，这样一来，成立于2008年和之前的基金在经历了2009年的小牛市反弹后，积累了一定的安全垫，而2009年以后成立的基金没有经历牛市的积累，在今年市场下跌的背景下，近1、2年成立的基金自然没有那些之前的那些基金净值表的现好。