三季度押宝成长股 阳光私募打响翻身仗

　　每经记者 毛晋楠

　　2011年三季度，私募遭遇全面寒冬。

　　然而，年轻的阳光私募基金经理们，并未在严酷的市场面前退缩，他们依然耐心地寻找着一只又一只成长股。

　　从上市公司披露的2011年三季报来看，阳光私募依然是除了公募基金之外，最为活跃的一个群体，从阳光私募现身的上百家上市公司的前十大股东来看，他们仍然是继续押宝在了成长股上。

　　根据《每日经济新闻》的统计，截止到本周三，弘道、泽熙、武当等规模较大的阳光私募旗下的产品，扎堆现身中小板和创业板公司，而主板公司，特别是大盘股中，几乎看不到阳光私募的行踪。

　　鸿道系初露锋芒

　　2010年初，华夏基金公司知名度和投资能力仅次于王亚伟的二号人物，明星基金经理孙建冬宣布辞职，开创了弘道投资，很快成为私募界的新宠儿，并发行5只产品。

　　随着规模的增大，鸿道系也开始联袂出现在上市公司前十大股东名单中，现身的数量超过泽熙，成为三季报披露期间，最为“上镜”的阳光私募。

　　9月末，鸿道系持股的上市公司包括：长海股份(300196，收盘价17.75元)、日科化学(300214，收盘价18.60元)、天泽信息(300209，收盘价24.40元)、欣旺达(300207，收盘价18.21元)、好想你(002582，收盘价49.46元)、永利带业(300230，收盘价17.97元)、中文传媒(600373，收盘价18.38元)、豫金刚石(300064，收盘价18.00元)、长盈精密(300115，收盘价34.9元)、立讯精密(002475，收盘价38.40元)、新国都(300130，收盘价20.30元)、秀强股份(300160，收盘价31.26元)。

　　值得一提的是，鸿道3期重仓297.03万股的中文传媒，在10月大幅上涨，本周更是连拉5阳，大涨35.95%。此外，长盈精密、永利带业等个股均表现出色，孙建冬的选股能力可见一斑。

　　从上述个股来看，仅有中文传媒一家是主板的公司，其他都来自中小板和创业板。这也显示出孙建冬对于成长股的青睐。

　　泽熙系无一牛股 迎最差一季

　　徐翔的泽熙系，依然是上榜的大户，不过，相比此前的出现次数，则是明显降低。

　　泽熙系出现在了下列公司的前十大股东名单中，分别是：好当家(600467，收盘价12.20元)、证通电子(002197，收盘价13.09元)、天喻信息(300205，收盘价28.22元)、骆驼股份 (601311，收盘价21.00元)、中国医药 (600056，收盘价20.15元)、升华拜克(600226，收盘价9.18元)、丹化科技(600844，收盘价20.22元)、三普药业(600869，收盘价24.97元)。

　　从上述泽熙系亮相的公司来看，在三季度的走势都不理想，普遍出现大幅下跌。走势几乎都是冲高回落，其中中国医药，从最高的29.1元暴跌至17.2元，最大跌幅约40%；骆驼股份在7月底冲高到29.76元后，就一路下跌，10月24日最低下跌至18.51元，跌幅也近40%；天喻信息则是在8月底见顶后，9月震荡回调，10月则迎来主跌浪，跌势惊人。

　　不过，业内仍然看好徐翔未来的表现，一是徐翔出身民间，而且在2010年有着骄人的业绩，二是徐翔高薪聘请了多位行业研究员。

　　金中和王者归来挤进前十

　　截止到10月中旬，阳光私募排名前十的产品中，与2010年完全不同，这些新面孔中，也有一些在三季报中亮相。

　　作为2008年的私募冠军，经过两年的磨炼，王者再度归来，曾军管理的金中和，在2011年排名第二，金中和系也出现在三家上市公司的十大股东名单中，分别是：天瑞仪器(300165，收盘价23.40元)、通达动力 (002576，收盘价16.46元)、龙力生物 (002604，收盘价22.13元)。

　　不过，上述三只个股不但在三季度冲高回落，10月份的表现也不理想，不知道金中和是否会逢低加仓。

　　国弘资产的王强，管理的国弘1期、国弘2期，表现也十分出色，年内排名第6位和第7位，国弘系也在两家上市公司中亮相，分别是：高德红外(002414，收盘价17.49元)和黄河旋风(600172，收盘价14.33元)。

　　王强的风格，还有待市场检验，从他相中的两家公司来看，都是主营业务比较另类的公司，两家公司能否有所表现，后市也值得期待。

　　遗憾的是，前十的其他阳光私募基金并未在三季报中亮相。

　　尚雅聚焦成长股

　　石波，同样出自华夏基金，也是由公募基金转型私募基金中的成功者之一。2009年和2010年，连续两年的业绩都进入行业的前十，虽然今年业绩下滑，但是其选股的思路，同样值得关注。

　　尚雅系三季报的最新持股是：

　　乾照光电 (300102，收盘价20.25元)、立讯精密 (002475，收盘价38.40元)、新联电子(002546，收盘价20.38元)、森远股份(300210，收盘价27.63元)、开山股份(300257，收盘价64.09元)。

　　上述5只个股中，除了乾照光电大幅下跌和开山股份震荡走低，另外三只都表现十分强劲。

　　明达系亮相两小盘股

　　作为阳光私募界的元老，刘明达的明达系在9月份之前一度获得正收益，不过9月之后也未能躲过大盘下跌，净值有一定幅度回落，但是年内的表现还算出色。

　　三季报来看，明达系在4只个股中亮相，分别是：恒大高新(002591，收盘价20.50元)、铁汉生态(300197，收盘价55.10元)、纳川股份(300198，收盘价23.50元)、易华录(300212，收盘价38.13元)。

　　刘明达的风格较为稳健，在近期却备受各方关注，并非因为其业绩出色，而是因为2只个股。

　　明达系在三季度新进入易华录和恒大高新，其中，明达2~4期同时亮相易华录，恒大高新则是明达2期单独出现。明达系旗下明达4期、明达3期、明达2期分别持有92.33万股、53.44万股和39.20万股，分列第一、六、八流通股东席位，合计持有10.88%流通股份。

　　有趣的是，易华录和恒大高新，正是私募新宠鸿道系在二季度新进入的公司，中报显示，鸿道1期和3期联袂出现在恒大高新中，鸿道1~3期更是同时出现在易华录中，还有王亚伟的华夏大盘和华夏策略，不料，孙建冬和王亚伟却同时在三季度全面撤离，取而代之的则是刘明达的大手笔买入。

　　明达资产的大手笔买进显示了其对易华录的坚定看好，而易华录也以靓丽的三季报回应了刘明达。走势上，虽然易华录冲高回落，但是上升趋势并未改变。

　　恒大高新业绩平平，公司三季报预计2011年度净利润同比增减变动幅度为-15.00%～15.00%。二级市场上，恒大高新在7月上涨幅度为20.97%，8月后跟随大盘陷入回调，从高位到10月24日收盘，跌幅大约为20%。

　　纳川股份和铁汉生态，也是创业板的两只牛股，上市以来股价震荡走高，明达系的重仓持有，似乎说明两家公司仍有机会。

　　其他精英 现身一两家公司

　　还有一批阳光私募基金，其基金经理也都是行业内鼎鼎有名的人物，他们的选股思路也值得借鉴。景林资产也是以价值投资著称，特别是在波动剧烈的海外市场，获取了上百倍收益，其选股能力十分出色，三季报中，景林资产旗下三只产品，同时出现在常山药业(300255，收盘价24.00元)的十大股东名单中，可见对该股的看好。

　　云国投旗下金丝猴证券投资产品，出现在通达动力(002576，收盘价16.46元)中，而金中和也介入了该股。混沌投资则坚守开创国际(600097，收盘价11.99元)，该股三季报业绩增势喜人，并预计2011年净利润将同比增长100%以上。