私募配置行业篇：至爱新兴产业

　　新兴产业的公司堪称3季度阳光私募的至爱，有人说，私募热爱小盘股就跟公募基金热爱茅台一样。

　　而随着上市公司三季报的披露完毕，期间阳光私募的行业配置特色也逐步显现。据私募排排网数据统计，2011年3季报，有209家上市公司的十大流通股东榜单出现阳光私募魅影。

　　从配置上看，三季度阳光私募继续青睐中小市值个股，提高了创业板的配置比例；而在增兵方向上，进军包含大量新兴产业个股在内的“制造业”(根据证监会行业分类标准)成为私募较为普遍的选择。

　　三季度，在诸多利空的冲击下，A股经历了暴跌，沪深300下跌15.2%，中小板下跌12.79%，创业板则相对抗跌，下跌6.27%。孱弱行情下，阳光私募整体在投资“阵地”方面出现“收缩防御”的特点。

　　需要指出的是，虽然私募基金“曝光”在上市公司三季报前十大流通股东中的频率相对半年报来说有所减少，但有分析人士称，尽管近期政策面大幅放松的可能性并不是很大，三季报披露的业绩低于预期的公司占比相对较高，但是由于目前市场整体估值属于偏低，一些关注于上市公司长期投资价值的私募基金随时可能会选择在较低估值时增仓。

　　在上述209家上市公司中，主板有106家，中小板为53家，创业板为50家，分别占50.72%、25.36%和23.92%，中小市值占据半壁江山。相较半年报的58.4%、25%和16.6%，创业板占配置的比重上升了7.32%。分析人士推断，这或许与上半年创业板上市公司股价有较大幅度的回撤，在股价较低时私募基金增加了对创业板公司的配置有关。

　　“私募青睐中小盘股的特点得以体现，特别是代表着未来产业方向的新兴产业，更是得到了私募重点配置。”上述分析人士表示：“创业板经过漫长调整后，众多私募等来了建仓机会。由于私募在公司调研方面比普通投资者、甚至公募基金更具优势，若目前上市公司股价与私募持仓成本接近，则不失为投资者可以考虑参与反弹的一类投资品种。”

　　统计显示，三季度尚雅投资旗下5只产品共增持创业板股票市值将近8000万，鸿道投资、明达资产、武当资产、博颐投资和金中和等私募，都对创业板进行了一定力度的配置。

　　而从具体行业来看，制造业成为三季度私募“进军”的重要方向。

　　数据统计显示，在三季度私募增持行业中，机械设备仪表股票的市值规模增长最大，期间增持市值达到26.37亿元；同时，私募增持石油、化学、塑胶、塑料行业市值为17.48亿元；增持金属、非金属行业市值为12.29亿元。在三季度私募整体持仓配置的版块中，制造业以17.22%的比重位居首位。鸿道投资大举买入新国都、山东矿机，尚雅投资抱团森远股份，泽熙投资建仓证通电子等。

　　“制造业对国家发展起着举足轻重的作用，众多私募看好制造业的前景，特别是高端装备制造，更是国家扶持的重点行业；此番海外市场的危机更是让各国意识到制造业领域对于就业和经济增长的重要意义。”分析人士指出，在我国从制造大国向制造强国转变的过程中，部分制造行业无疑将会受益。

　　除了制造业，在三季度私募增持的主要版块中，医药、生物制品也成为较为受宠的行业。期间私募在该领域增持市值达到8.13亿元。

　　“随着我国逐步进入老龄化社会，医疗保健的前景无疑是巨大的，医药医疗也成为私募长期看好的品种。”分析人士表示：“一直以来都备受私募关注，三季度，医药医疗占私募配置的9.09%，位居第二。如泽熙投资携同华泰联合梦想系列重仓三普药业，从容投资和景良投资聚首九安医疗，景林资产买入常山药业，博颐投资抱团千红制药。”

　　从个股方面看。抱团是私募基金近年来一个鲜明的特点，由于私募公司很多时候都采用复制策略，出现多期产品集体进驻某一只股票是屡见不鲜的事情。数据统计显示，截至三季度末，在众多上市公司中，被多期阳光私募产品共同持有前十名分别是爱施德、劲胜股份、大华农、威远生化、三普药业、恒泰艾普、森远股份、纳川股份、光电股份和迪安诊断。

　　爱施德、威远生化和光电股份都是新价值的重仓股，其中，爱施德的十大流通股东榜单中出现7只阳光私募产品的身影，位列第一。威远生化也被新价值旗下5期产品抱团，加上“中海信托-新股约定申购资金信托(10)”，一共6期产品进驻，排名第四。而排名第九的光电股份，也由新价值旗下4期产品重仓持有。

　　武当资产三季报中现身的频率较高，其重仓的劲胜股份和大华农各被6只阳光私募产品持有，分列第二、三名，而武当资产买入的力度相对较大，大手笔建仓。

　　博颐投资的表现也相当抢眼，重仓股的恒泰艾普和迪安诊断分列第六、十名，且在三季度均有不俗的阶段性表现，股价一度出现较大的上涨。

　　分析人士称，需要指出的是，私募三季度进驻的股票，特别是前期表现亮眼的牛股，主要都契合了前段时间市场对有色金属、化工、机械设备等行业的热捧，但近期累计涨幅已经很大，对仓位灵活的私募而言，不排除目前已经获利离场的可能。