赵笑云私募产品逼近清盘 净值破0.8遭预警

　　本报记者 贾雪 深圳报道

　　经过一波反弹的阳光私募从整体而言并没有改变大部分亏损的态势。

　　融智评级数据显示，截至10月31日，运行时满一年，纳入融智评级体系的692只产品中，仅有65只取得正收益，占比仅为9.54%。此外，今年以来亏损幅度超过25%的非结构化产品则达到86只，占比达到12.43%。

　　记者查看亏损额度超过30%的产品列表，新价值、尚雅投资等风格激进的知名私募公司赫然在列。值得一提的是，成立于今年4月18日的笑看风云一号运行半年多便折去25%身价，截至11月4日，该产品净值仅为0.7488元。

　　赵笑云的尴尬

　　如今的赵笑云还保持着在每个交易日后公布当日净值变化的习惯。

　　对比近期沪深300指数与华夏聚富旗下产品的净值变化可知，在前期市场反弹期间，赵笑云的仓位并不高，也因此并未抓住此良机弥补前期的净值亏损。

　　不过，上周开始，他似乎又对旗下产品进行了加仓，以至于11月16日的市场暴跌，华夏聚富两只产品与同期沪深300指数步调一致地掉头向下。

　　据信托公司的公开数据显示，截至11月4日，笑看风云一号净值仅为0.7488元。截至11月11日，成立于5月4日的笑看风云二号单位净值为0.8447元。

　　融智评级中心研究员彭晓武向记者表示：“除了一些早期的私募产品因当时风控意识不强，没有设置止损线，近年发行的产品基本都设定强制止损线，产品净值跌破0.8元的预警线后，信托公司会向他们发出警告信，而一旦跌破0.7元，则会被强制清盘。”

　　11月16日，记者联系上负责陕国投笑看风云一号的信托经理，该人士向记者表示：“我们前段时间已对华夏聚富进行过风险提示，在此之后，产品运行相对稳健一些。”

　　记者查看该产品的信托计划说明书，说明书显示，如果发生信托合同第十七条第一款所规定的情形，例如“信托单位净值低于0.5元”，本信托计划将终止。

　　不过，上述陕国投相关人士称：“我们不会让产品跌到0.5元这个程度，之前已经进行过风险提示，如果产品跌破0.7元，信托公司这边会采取措施，比如要求更换投顾或者进行清盘处理。”

　　十几年前，赵笑云作为当时国内股市红极一时的股评家，曾是诸多散户心目中的明星人物，但在2000年，他对青山纸业的推荐，致使众多股民深度套牢，也因此落下“中国第一庄托”的污点。

　　2002年5月24日，接到监管部门的通知，其一手创办的东方趋势业务暂停、资格暂缓。之后的赵笑云也远走他乡，在国内资本市场沉寂将近10年。

　　2011年初回国后的赵笑云高调宣告进入阳光私募界，创立华夏聚富投资有限公司，并先后与陕国投和中融信托合作发布两期阳光私募产品，彼时的赵笑云还信心满满地宣扬旗下产品能实现“5年10倍，10年20倍的收益”。

　　由于净值的大幅亏损，今年8月底，有投资笑看风云一号的投资者甚至致信赵笑云，希望其尽快将该产品清盘。而对此，赵笑云在公开信中依然信誓旦旦地表示：“我们对1期基金净值在未来6-8个月达到120%-150%或以上充满信心。”

　　7月16日，华夏聚富的网站挂出关于笑看风云三号、四号基金预约发行公告，“笑看风云三号、四号基金即将于2011年10月-11月前后发行，预计2011年11月下旬、12月初正式成立。”不过，从目前私募产品发行热度降至冰点，加之此前两只产品业绩表现不尽人意的实情来看，这两只新基金的发行不容乐观。

　　九成私募今年亏损

　　不少私募谈起2011年的处境，会将其类比2008年。

　　融智评级数据显示，692只阳光私募今年以来的平均收益率为-12.21%，同期沪深300指数下跌13.84%，虽然阳光私募整体跑赢市场，但实现正收益的不到一成，而今年以来亏损幅度超过25%的非结构化产品则占比12.43%。

　　刚刚过去的10月份可谓是今年投资者十分难得的单边上涨月，尽管素以灵敏著称的阳光私募在10月份的股市反弹中有明显加仓举动，但从所收获的效果来讲，并不尽如人意。

　　“根据我们之前的调查，阳光私募在10月份的仓位一半以上保持在五六成左右，而且不少阳光私募只有一两成仓位甚至空仓。由于反弹自10月中后期开始，加仓时点不好把握，加之月末带起反弹的大部分是蓝筹股，所以私募10月跑输大盘并不奇怪。”私募排排网研究中心彭晓武表示。

　　壹私募网研究中心基金研究员李镰超表示，导致10月份阳光私募基金整体业绩不理想的原因，一是对后市的观点分歧，二是仓位的控制，特别是10月最初的下跌阶段，私募显得较为犹豫，敢于重仓的私募较少，到后期反弹时比较谨慎，因此整体收益并不理想。“经过10个月的搏杀，今年阳光私募的收益情况也基本确定，阳光私募遭遇2008年以来最大亏损已成定局。”

　　而截至10月31日的业绩表还显示，亏损额度超过30%的产品还涉及新价值、尚雅投资、世通资产等风格激进的知名私募公司。

　　以新价值5期为例，该产品管理人是2009年阳光私募冠军罗伟广，产品成立于2009年8月31日，起初该产品表现尚好，在2010年10月，该产品还斩获40%的收益率，但进入2011年该产品颓势明显，累计跌去31.79%，截至今年10月21日，该产品的净值仅为0.8621元。

　　值得一提的是，由于业绩跌破0.7元，今年2月份才宣告成立的鼎汇盈复利1期在今年8月被中信信托强制清盘。而据时策投资10月5日公告的数据，截至彼时，时策1期已经亏损54.18%，堪称今年的亏损之王。

　　在业绩低迷且前景不明的态势下，阳光私募的发行情况也降至冰点。

　　融智评级数据显示，今年10月成立的阳光私募仅有25只，比上月少了55%，与去年同期相比，减少了六成，并创下了2010年以来的最低点。

　　研究员彭晓武表示：“私募发行陷入低谷主要还是因为市况不好，虽然管理人较为乐观，并且认为当下是个发行的好时点，但投资者信心不足，并不买账，不少产品没有发行成功。”