七大核心重仓股暴跌逾20% 209只偏股基金中招
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-11-28 03:11 来源: 证券时报网
今年二季末和三季末同时进入基金前20大重仓股的一共有17只股票，其中的7只股票今年下半年以来价格暴跌，截至2011年11月25日下跌了超过20%，这7只暴跌的核心重仓股共影响到209只主动投资偏股基金业绩，约占全部主动投资偏股基金数量的44%。杨磊/制表 吴比较/制图
证券时报记者 木鱼
主动型偏股基金的前20大重仓股中，有7只股票下半年以来暴跌超过20%，其中两只股票甚至下跌30%以上，三季末共有209只基金重仓这7只股票。而天相投顾统计显示，这209只基金今年下半年以来的加权平均净值下跌10.83%，而其他主动投资偏股基金只下跌了8.84%。
7只核心重仓股大跌
重点涉及家电巨头
天相统计数据显示，今年二季报和三季报同时进入基金前20大重仓股的一共有17只股票，其中的7只股票今年下半年以来价格暴跌，截至2011年11月25日下跌了超过20%，海螺水泥和美的电器是价格下跌幅度最大的两只核心重仓股，下半年以来价格分别大跌了38.87%和33.71%。
潞安环能、苏宁电器(微博)和中国平安(微博)3只核心重仓股的下跌幅度也十分明显，在25%到30%之间，分别大跌了27.16%、26.62%和25.05%。此外，格力电器和中兴通讯(微博)今年下半年以来的价格下跌幅度分别为24.04%和20.89%。
对比同期市场主要指数的表现，上证指数和沪深300指数今年下半年以来分别下跌了13.82%和15.57%，上述7大基金核心重仓股的下跌幅度都明显大于主要指数的下跌幅度。深证成指的下跌幅度略大一些，为18.37%，而深市的创业板指数则是逆市上涨了2.08%。
从暴跌重仓股行业属性来看，家电相关的产业巨头占据了3席，分别为格力电器、美的电器和苏宁电器，前两家公司是家电生产商，后者是家电销售商。
一位不愿具名的基金家电行业研究员表示，格力电器、美的电器和苏宁电器的市盈率都并不高，下跌之后只有10倍到14倍，但受到经济周期向下，特别是目前房地产市场低迷的影响，新建设和销售的商品房下降明显，根据2008年全球金融危机时的经验，房地产价格下跌、销售下降的时候，居民的家电消费意愿将受到一定的影响，间接影响到格力电器、美的电器和苏宁电器的估值水平。
海螺水泥和潞安环能也是受到经济周期很大的影响，是相对于经济周期弹性很大的股票品种，当经济周期向好时，它们的盈利和市盈率都会快速提高，但当经济周期向下的时候，又会受到比较大的负面影响，因此海螺水泥和潞安环能股票长期波动比较大。
此外，中国平安作为金融股中弹性比较大的投资品种，又受到大小非减持的影响而今年下半年下跌幅度较大；中兴通讯也受到通讯行业的景气周期的影响而出现大跌。
209只基金重仓持有
重仓格力电器基金最多
核心重仓股的大幅下跌影响面广泛，以今年三季报主动投资偏股基金重仓持有情况来看，上述暴跌的7大核心重仓股合计影响到209只主动投资偏股基金，约占全部主动投资偏股基金数量的44%。
据悉，在上述7只股票中，重仓格力电器的基金数量和市值都最多，58只基金重仓持有了100.76亿元的格力电器，工银红利、大成优选、融通景气的持有比例超过了9%，另有10只基金持仓比例在5%到9%之间。
7只股票中持股市值第二的是美的电器，48只基金三季末重仓持有了77.57亿元的美的电器，美的电器今年下半年以来一直以下跌为主，价格从超过18元下降到了只有12.19元，今年二季报时基金还重仓持有了114.59亿元的美的电器，短短一个季度在价格下跌和基金卖出的双重减少下，基金持有市值减少了30%以上。10只基金在今年三季度末重仓持有美的电器占比超过基金净值的5%。
重仓持有的基金数量第二的是中国平安，共有51只基金在今年三季报重仓持有了中国平安，其中的9只基金持仓比例超过了5%。此外，中兴通讯、海螺水泥、苏宁电器和潞安环能在今年三季末分别被50只、39只、37只和34只基金重仓持有，分别有7只、9只、10只和4只基金持仓比例超过了5%。
天相统计显示，扣除重复重仓持有，一共有209只基金重仓持有了上述7只核心重仓股，包括12只封闭式基金，123只主动投资股票型基金和74只混合型基金。今年二季末和三季末时，基金分别重仓持有了864.34亿元和531.08亿元的上述7只基金核心重仓股。
今年第三季度这些核心股票的基金持股市值大幅下降，除了海螺水泥和中国平安有基金的主动减持迹象以外，其他5只股票持股市值的变化都重要来自于股票价格的大幅下跌。
80只基金重叠持有
大批蓝筹基金频中招
在209只重仓持有这些核心重仓股的基金中，有80只基金在今年三季末重叠持有2只或2只以上的暴跌核心重仓股，特别是其中的融通景气、益民红利、大成优选和基金景宏4只基金同时持有7只暴跌核心重仓股中的4只股票。
在上述7只核心重仓股中，融通景气重仓持有了格力电器、海螺水泥、中兴通讯和美的电器；益民红利重仓持有了格力电器、潞安环能、海螺水泥和中兴通讯；大成优选重仓持有了格力电器、美的电器、苏宁电器和中国平安；基金景宏重仓持有了美的电器、潞安环能、格力电器和中兴通讯。
此外，24只基金同时持有了上述7只核心重仓股中的3只股票，包括华夏复兴、嘉实成长、南方价值、诺安价值、景顺蓝筹、广发聚丰、工银消费等基金，包括了大批单只基金规模较大的蓝筹、价值或消费类型的基金品种。
为何如此多的基金重叠重仓持有了暴跌的核心重仓股？一方面是由于格力电器、美的电器和苏宁电器同属于一大行业，基金很容易同时重仓持有，另一方面是大盘蓝筹股基金能投资的大盘股，除了银行股之外，剩下的也并不多，这7只核心重仓股都属于流通盘很大的股票，容易被那些大盘蓝筹基金重仓持有。
相关基金净值影响明显
整体多亏近两个百分点
因这些核心重仓股的大幅下跌，相关基金净值已经受到明显的影响，今年下半年以来的基金业绩明显不如其他没有重仓这些股票的基金。
根据天相的统计数据，209只重仓上述7只股票1只或多只的基金，今年下半年以来的加权平均净值下跌了10.83%，而其他的主动投资偏股基金今年下半年以来的净值只下跌了8.84%，两者相差了1.99个百分点，差距比较明显。
从单只基金业绩来看，下跌幅度最多的3只基金都是重仓了这些暴跌的核心重仓股，融通内需、融通景气和东吴行业今年下半年以来基金净值分别大跌了27.12%、26.54%和24.5%。此外，还有4只重仓上述7只股票的基金今年下半年以来的净值下跌幅度超过了20%。
今年基金三季报的数据显示，融通内需重仓持有了7.51%的海螺水泥，融通景气重仓持有了9.24%的格力电器、8.3%的海螺水泥、5.67%的中兴通讯和5.34%的美的电器；东吴行业重仓持有5.34%的潞安环能。
在这209只基金中一共有7只基金净值大跌超过了20%，占比达到了3.35%，而在其他的近265只主动投资偏股基金中只有3只的下跌幅度超过了20%，占比只有1.13%。
三季末持有7只核心重仓股5%以上基金
基金简称 重仓股票 持有市值(亿元) 持股数(万股)占基金净值比例(%)
工银红利 格力电器 2.97 1486.189.94
大成优选 格力电器 3.97 1985.289.9
融通景气 格力电器 2.64 1320.009.24
基金泰和 格力电器 1.51 755.06 8.09
嘉实优质 格力电器 5.68 2839.428.02
嘉实成长 格力电器 2.59 1293.967.91
交银先锋 格力电器 1.23 612.89 7.12
博时特许 格力电器 0.80 400.00 6.71
博时产业 格力电器 4.00 1999.976.11
银华优势 格力电器 1.70 850.00 5.77
嘉实精选 格力电器 1.48 742.50 5.64
国富小盘 格力电器 0.82 411.89 5.24
鹏华价值 格力电器 5.29 2646.495.2
融通景气 海螺水泥 2.37 1378.528.3
基金泰和 海螺水泥 1.47 856.73 7.9
工银红利 海螺水泥 2.32 1350.787.78
融通内需 海螺水泥 0.35 202.59 7.51
基金安顺 海螺水泥 1.83 1066.676.23
华安宏利 海螺水泥 4.80 2789.996.1
嘉实优质 海螺水泥 4.16 2417.805.88
嘉实成长 海螺水泥 1.87 1085.075.7
融通先锋 海螺水泥 1.00 580.00 5.09
广发聚丰 潞安环能 18.686400.008.95
广发小盘 潞安环能 7.20 2466.008.43
东吴行业 潞安环能 1.90 651.49 5.34
广发内需增长 潞安环能 2.34 802.00 5.21
大成优选 美的电器 3.82 2594.619.54
鹏华价值 美的电器 8.29 5626.788.16
鹏华治理 美的电器 3.57 2420.007.22
基金景宏 美的电器 1.47 1000.007.06
基金普惠 美的电器 1.31 890.09 6.63
景顺资源 美的电器 3.59 2432.425.43
博时卓越 美的电器 0.24 159.99 5.38
融通景气 美的电器 1.53 1035.585.34
交银先锋 美的电器 0.88 600.20 5.14
银华富裕 美的电器 4.30 2919.515.02
大成优选 苏宁电器 3.74 3594.779.33
银华优选 苏宁电器 10.4110000.00 8.05
富国天益 苏宁电器 6.66 6398.997.11
诺安配置 苏宁电器 2.61 2503.137.09
大成创新 苏宁电器 5.69 5462.406.56
富国天博 苏宁电器 4.53 4350.006.49
诺安平衡 苏宁电器 3.90 3749.456
国联安优势苏宁电器 0.42 402.10 5.83
汇丰龙腾 苏宁电器 1.04 1000.005.82
国联安主题苏宁电器 0.09 88.005.66
大成优选 中国平安 3.16 941.30 7.88
新华分红 中国平安 0.96 285.99 7.69
新华钻石品质 中国平安 0.50 148.89 7.51
添富价值 中国平安 1.46 434.98 6.91
鹏华治理 中国平安 3.29 979.86 6.66
基金裕隆 中国平安 1.60 475.65 5.81
国富小盘 中国平安 0.91 269.87 5.76
嘉实精选 中国平安 1.38 411.36 5.25
博时主题 中国平安 5.12 1524.975.07
银河行业 中兴通讯 1.81 960.00 8.98
宝石动力 中兴通讯 0.32 170.06 7.48
大成内需 中兴通讯 0.48 251.98 6.71
银河创新 中兴通讯 0.53 279.92 6.56
融通景气 中兴通讯 1.62 856.97 5.67
国富价值 中兴通讯 0.88 466.61 5.16
国富弹性 中兴通讯 2.43 1283.645.14
数据来源：天相 杨磊/制表