12月分级债基密集开放申赎 A类份额受考验

　　今年12月将有4只分级债券基金A类份额密集开放申赎，而上周开放申赎的天盈A遭遇寒流，申购量只有赎回量的17.17%，出现了10亿份以上的净赎回。基金业内因此普遍对今年12月开放申赎的分级基金A类份额不乐观。

　　据悉，国内目前已经上市交易的分开募集分级债券基金共有5只，其中4只产品将于12月开放申赎，万家利A和添利A将于本周五(12月2日)开放申赎，裕祥A将于12月9日开放申赎，利鑫A将于12月23日开放申赎。

　　此前在11月23日开放申赎的天盈A申购情况并不理想，24.5亿份中，出现了13.62亿份的赎回，只有2.41亿份的申购，基金份额减少了10亿份以上。

　　从收益率上来看，以目前的利率水平计算，天盈A的年收益率为4.9%，添利A、万家利A和利鑫A的年收益率都明显低于天盈A，分别为4.55%、4.6%和4.65%，只有裕祥A的收益率略高于天盈A，为5%。

　　业内普遍认为，既然年收益率4.9%的天盈A都很难吸引投资者的大量申购来弥补基金赎回，那么另外3只年收益率在4.55%到4.65%的分级债券A类份额将更加难以销售。对于相关基金公司来说，必须要在申赎来临之前，加大这类产品在银行渠道的宣传推广力度，努力提高分级基金A类份额申购量的同时减少同期基金赎回份额，保持A类份额规模的基本稳定。

　　兴业证券(微博)基金研究员徐幸福认为，分级债券A类份额难销售最重要的原因在于货币基金收益率明显提升，从9月底的年化3.6%左右，提高到目前的4.3%到4.5%左右，并且流动性明显好于分级债券的A类份额。(木鱼)