12月14日基金专家答疑实录

　　新浪财经讯 12月14日，德圣基金首席分析师江赛春做客新浪基金专家坐堂回答投资者提问。以下为答疑实录。

　　匿名问：价值型基金和成长型基金，分别是如何定义的？如果鉴别呢？(2011-12-14 12:55:38)

　　专家[江赛春]答：价值型基金选股多趋向于价值股，价值股往往处于企业生命周期的成熟期，现金流比较稳定，但是发展空间比较有限。成长型基金多选择成长股，这类股票多处于创业或者发展阶段，这个阶段企业因为发展迅速，一般很少分红，但是盈利增速很快。因此，价值型基金也可以说是稳健型基金，成长型基金是收益型基金。(2011-12-14 15:06:41)

　　匿名问：老师你好，我想问问国泰事件驱动(020023)这个基金我应该怎么操作？(2011-12-14 14:07:41)

　　专家[江赛春]答：该基金是新发基金，今年8月成立，3个月建仓期来看，目前刚结束建仓。基金的建仓情况尚未公布，一般来讲，新基金都应该给予一定时间来观察；而且就目前市场点位来看，卖基金是不合适的，有底部割肉的嫌疑。因此，建议先继续持有。(2011-12-14 15:17:29)

　　匿名问：银河银泰在近期的市场下跌中表现不错，请问后期如何操作，可否加仓？谢谢(2011-12-14 15:17:26)

　　专家[江赛春]答：可以继续持有。银河银泰仓位较为灵活，进行波段操作，行业上进行轮动配置，在成长环境下，选股对基金业绩有较大贡献，因此，在当前个股机会占主导的市场环境下，有利于基金经理选股能力的发挥，预计当前该基金能够获取超额收益，长期来看，该基金在成长环境下出色的选股能力能够为基金带来一定的超额收益。(2011-12-14 16:48:30)

　　匿名问：请问老师：富国平衡重仓重庆啤酒，是不是要赎回？(2011-12-14 15:19:11)

　　专家[江赛春]答：重庆啤酒持仓占富国天源平衡基金资产的6.4%，目前重啤跌了5个板，对基金净值造成-3.2%的伤害。决策是否赎回，我们可以简单计算下，申购赎回费为2%，因此只有未来下跌造成损害大于申购赎回费用，赎回才合算。这样算也就是2%/6.4%=3.125，也就是说，如果未来跌3个板以上赎回才合适。考虑到重庆啤酒未来跌幅可能大于3个板，所以是可以赎回的，前提是你决定放弃富国天源这只优秀基金，而短期博弈。(2011-12-14 15:37:05)

　　匿名问：专家您好，我想从富国天惠，富国天成，兴全全球视野，华安宝利，新华优选成长，泰达宏利红利，南方500，国投稳健，精选3-4只来构建基金定投组合5年左右，请专家给予指导，每月2000元，具体如何分配，谢谢(2011-12-14 15:24:25)

　　专家[江赛春]答：主要从两个角度来为基金定投选基：一、这个基金一定要长期投资能力强，跨越牛熊后有上佳收益。而不能像中邮核心那样，牛市猛一波，之后熊市又回吐，整体难获超额收益。二、这个基金波动最好大一点，波动大，理论上才存在尽量低位布局的机会。从这两个角度出发，您组合的基金满足第一条的多，满足第二条的稍少。总体下来，我建议选择富国天惠、新华成长、南方500、兴全全球为组合，以富国天惠和新华成长为核心。(2011-12-14 15:59:03)

　　匿名问：老师，你好，南方500，华商盛世各易方达价值成长亏损严重，后面要如何操作，如果加仓要加哪支？(2011-12-14 15:29:15)

　　专家[江赛春]答：目前市场非常低迷，从估值，情绪指标等来看都处于底部。在底部区域，指数基金是非常好的投资标的，因为指数基金避开了选时，其仓位一直保持很高，可以在市场反转时首先受益。不过您组合中的南方500跟踪的是成长股指数，成长股估值相对较高，因此短期风险尚存的，一定程度抵消了指数基金的优势。华商盛世暂停申购，易方达价值成长投资能力一般。综合考虑您的组合，如果您是积极型投资者，目前可以加只富国300指数基金，通过低位申购来降低整个基金组合的成本；如果您是稳健型投资者，可以买入大摩资源，该基金是今年仓位控制最为出色的基金。(2011-12-14 15:48:28)

　　匿名问：老师好！如果现在有几只基金，都亏的很厉害，有几个更严重，现在要摊薄一下成本的话，我是各基金都买点呢还是只补买亏的少的呢，请老师指点，谢谢！((2011-12-14 15:53:31)

　　专家[江赛春]答：假如有两个投资经理为您服务，一个挣钱能力强，一个老给您赔钱，那您有新资金时会给谁呢？当然是挣钱能力强的。基金也是一回事，要补仓，肯定是补投资能力强的，而不是亏的多的。也就是您理解的对亏损少的基金进行加仓。另外，其实也不一定非要对原有基金加仓，现在申购其他优质的基金，如泰达红利，富国天成等。整体上降低组合的成本也是一种尽快回本的方式。(2011-12-14 16:46:27)

　　匿名问：老师：您好！广发核心定投可以吗？请您评价！(2011-12-14 16:06:37)

　　专家[江赛春]答：广发核心不错，不过广发旗下基金我们最为看好广发聚瑞。广发核心虽然成立时间较短，但自成立以来，各阶段业绩始终保持同类型前列，体现出较好的投资能力。基金 “配置＋选股”的投资思路在广发整体较为优秀的研发平台下体现出一定的优势；成长股为主的投资组合结构适应近两年市场发展的主线，取得一定超额收益。今年以来这一结构为基金带来短期风险，而随着基金组合结构的调整，该基金有望继续保持业绩优势。 (2011-12-14 16:10:48)

　　匿名问：老师，你好！近半年来华安宝利跌的厉害，可其股票仓位只有50%多一点，是怎么回事？请点评一下。((2011-12-14 16:08:06)

　　专家[江赛春]答：抱歉，久等了！刚才翻看了下该基金的各项数据。华安宝利业绩从今年3季度变差的，目前来看，其业绩下跌厉害原因有两个：一、中小成长股配置较多，而三季度相对而言大盘价值股更抗跌，所以难获超额收益。二、他比较早的涉足周期行业投资，但是周期行业并没有起来，影响了业绩。弄清楚了原因，那我们来看看未来可能如果发展，短期来看，成长股还有调整空间，周期行业起步也需要时间，所以四季度乃至明年一季度业绩可能都不太好；但是如果他能保持这个配置不变，明年一年下来，有望取得较好业绩。因为我们预期明年还是存在中期行情的，在利率维持低位时，企业盈利到底后，中期行情将开启。(2011-12-14 16:28:03)

　　匿名问：我定投一年多的华商领先和大摩领先，现在都亏本好多，我现在该怎么办？赎回吗(2011-12-14 16:20:16)

　　专家[江赛春]答：定投一在选时，一在选基金。从选基金来看，华商领先具有一定的超额收益能力，可以保留；大摩领先则在项志群离任后业绩下滑较大，新上的徐强投资能力还需观察，对待这个基金还需要谨慎。建议保留华商领先，同时把大摩领先换成大摩资源。从选时来看，选时的精髓在于尽量低位定投，而不在于精确的底部；目前退一万步讲，即使不是底部，也是相对低位，所以现在停是不合理的，逢低增加定投资金才合理。(2011-12-14 16:38:08)

　　匿名问：老师，就现在的形势，那明天就是把大摩领先换成大摩资源行吗？(2011-12-14 16:47:38)

　　专家[江赛春]答：大摩资源目前仓位56%，该基金认为2200-2300是底部，在这个位置他会逐步加仓。您明天转换是可行的，就短期来讲，他仓位低使得市场低迷时抗风险能力强。就长期来讲，如果他真如其言般加仓，那未来一年的收益也是有保障的。谢谢大家的提问，我们下周三见！(2011-12-14 16:51:56)