邱国鹭阐释银行成为2011最抗跌板块原因

　　新浪认证资料显示为“南方基金(微博)投资总监邱国鹭(微博)”的用户1月3日在微博阐释了银行成为2011最抗跌板块的原因，具体来说从三个方面进行了分析：银行基本面主要看哪三项指标、中国的银行净息差高低、银行去年业绩增长远超许多高估值行业意味着什么。

　　邱国鹭在微博中写道：“【2011回顾2：银行】银行基本面主要看三项：1、净息差；2、贷款增速；3、坏账。投资者担心的主要是净息差和坏账。还有担心银行盘子太大的，毕竟，世界市值最大的10家银行5家在中国。作为2011最抗跌板块，银行的表现很好地诠释了‘便宜就是硬道理’——即使有千种担心，只要反映在股价中，就不必太担心。”

　　关于中国银行(微博)净息差的高低，邱国鹭表示：“【续1】许多人认为中国的银行净息差是世界最高的，其实仅处在中等偏上水平，美国的息差就长期高于中国。理财产品实质上已部分实现了存款利率市场化，对净息差影响并不大。至于对城投平台坏账的担忧，则忽略了地方政府手中所掌握的巨大资源(土地、国企、征税权)。”

　　银行去年业绩增长远超许多高估值行业，对此，邱国鹭表示：“【续2】银行去年业绩增长远超许多高估值行业，说明两点：1、A股中估值与业绩增长往往不成正比；2、银行是少数有定价权的行业。国外有过统计，多数人5年内更换配偶的概率高于其更换银行的概率——这样的用户黏度不是每个行业都具备的。”