打新多被套 公募基金暂停打新进一步发酵

　　■新快报记者 陈伟新

　　由于目前众多次新股“深度破发”，备受打新套牢之苦的基金公司也终于开始对新股询价说“不”。继华宝兴业基金高调宣布暂停新股询价后，日前，信达澳银低调地接过“放弃打新”的大旗，理由是“精力有限，新股太多，收益太差”。而新快报记者整理公开资料后发现，广州本地的基金公司去年打新也都较为克制。在去年有近280家新股发行的情况下，管理近千亿元资金的广发基金去年只有20条打新获配纪录，金鹰基金更是只有2条获配纪录，易方达的略多，也只有75条。

　　聚丰打4只新股3只被套

　　华宝兴业、信达澳银“放弃打新”的原因一方面是新股上市太密集，没办法对公司深入了解做出合理判断，另一方面发行市盈率偏高，透支未来成长空间，打新往往就意味着被套。

　　统计显示，从2011年起到2012年1月11日，有287只新股上市，上市首日平均涨幅为20.66%，其中有81只首日破发。而由于去年市场低迷，上市后三个月破发的占比就更高。

　　像信达澳银参与的打新中，最终获得网下配售的有5只，其中有3只上市首日破发，在2012年1月6日上市的加加食品上市首日跌幅就高达26.33%；同年5月上市的九牧王上市首日当天股价便跌了13.05%；2011年9月底上市的丰林集团首日也下跌了5.50%。

　　本地基金公司广发旗下的大盘基金广发聚丰去年只有4次打新获配，分别是内蒙君正、华峰超纤、江河幕墙、新华保险。尽管如此，该基金在打新上还是受到不小的伤害——除了新华保险外，其余三只个股已深度跌破发行价。如果只按解禁日的收盘价计算，广发聚丰在三只新股上就亏损了逾400万元。

　　一位资深基金界人士向新快报记者表示，作为一只份额超过300亿的股票型基金，广发聚丰堪称股票型基金中的“巨无霸”，由于规模较大，配置品种时有一定难度，受基金投资比例等条款的限制，用“闲置”资金偶尔打新也是不得已的办法，但在目前市况下，打新获配就等于中招。由于打新的负效应较明显，从近段时间看，广发基金没再出现于网下询价的名单中。知情人士透露，该公司也已“事实上”放弃打新了。

　　嘉实兴全等打新仍较积极

　　从近一个多月来的网下询价资料看，虽然公开表态不参与询价的只有华宝兴业一家，但整体看，公募基金对打新的参与度明显降温，以往五六十只甚至更多的基金产品一起参与询价，现在往往只有一二十只，而且其中有不少是全国社保基金账户。

　　不过，也不能就此说，基金已经淡出网下询价了。就近一个多月的数据看，嘉实、兴业全球、国泰、招商、华安、长盛等6家基金公司参与报价的新股均达到了10家，其中嘉实、招商、国泰参与报价的新股超过了10家。

　　值得一提的是，虽然一些基金仍继续参与询价，但给出的报价非常“保守”。如长盛基金参与了苏交科的询价，但给出的报价最低为7.5元，最高也只有8.5元，不到主承销商建议的合理估值的一半。

　　某上市公司董事会秘书告诉记者，像长盛这种报低价的属于“软钉子”，“如果某家基金老是报低价，投行也不会去找他们询价的，因为没有意义”。

　　事实上，由于一些公募、私募的“软钉子”存在，近一个月网下询价给出的报价较前期有所走低，新股发行后平均市盈率为35.34倍，较前期动辄五六十倍明显降温。以海思科为例，51家机构参与报价，只有15家机构的报价高于或等于发行价20元/股，全场最高报价为26元/股，溢价30%；江南嘉捷，44家机构给出了报价，只有16家机构给出了高于或等于发行价12.40元/股的报价，最高报价17元/股，溢价37%。此外如国瓷材料、安科瑞、温州宏丰、苏交科、博彦科技等在最近一个月内公布了网下配售结果的新股，其机构报价明细均显示，机构的最高报价溢价均未超35%。

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　　证监会基金部主任王林：新股询价中基金没有帮忙报价

　　中国证监会基金部主任王林12日在某论坛基金经理人年会上表示，基金公司在新股询价过程中，报价是比较理性的，没有明显高于其他机构者，也没有帮忙报价。

　　王林说，他专门跟踪了2011年沪深两市发行的250只新股情况，从基金公司在250只新股中的表现来看，基金公司报价是比较理性的，没有明显高于其他机构者。他还跟踪了2011年在深交所上市的，IPO网下询价报价少于30家机构的6只股票，通过对这6只股票的询价分析，发现在最后参与询价报价机构当中，有十个询价机构在某种意义上是在帮忙报价，存在抬高发行价的可能性，上述机构主要集中在证券类、保险类机构，没有发现基金公司的参与。

　　近期部分新股网下询价情况

　　新股名称 参与询价配售对象 最终发行价 最高报价 报价方 溢价率

　　海思科 51 个 20元 24.5 元 汇添富均衡增长 22.5%

　　江南嘉捷 43 个 12.4 元 17 元 全国社保基金 408 组合 37%

　　国瓷材料 61 个 26元 27元 富国天惠、天博 3.8%

　　安科瑞 19 个 30元 34元 国泰金鹏蓝筹价值 13.33%

　　温州宏丰 36 个 20元 24元 全国社保基金406、504组合及航天证券 20%

　　苏交科 35 个 13.30 元 15.80元 渤海证券滨海一号 18.80%

　　博彦科技 25 个 22元 24元 华夏复兴、国联安德盛增利 9.09%