传柯达最快本月申请破产 仍在为出售专利努力

　　市值从顶峰期310亿美元降至如今1.75亿美元 传柯达最快本月申请破产

　　新快报综合报道 柯达，这个曾经代表了摄影以及摄影设备最高点的品牌，目前正遭受着前所未有的困难。

　　据外电报道，伊士曼-柯达(EK，NYSE)公司正准备根据美国《破产法》第11章申请破产保护，以防万一无法售出数码专利。柯达股价在最近一些交易日已经下跌30%，目前位于0.46美元。柯达将在未来几周与贷方就10亿美元的债务人持有资产融资(Debtor-in-Possession Financing)进行谈判。

　　破产申请最快本月提交

　　眼下柯达资金形势严峻，现金流短缺成为困扰公司经营和引发破产疑云的主要原因。消息人士说，破产申请资料最快可能会在本月提交。柯达新闻发言人表示，公司“不对市场传言或者猜测置评。”

　　目前柯达在全球有1.9万名员工。消息人士说，柯达正与潜在借贷者会商，欲采用债务人持有资产的融资形式贷款10亿美元，从而阻止企业进入破产进程。

　　自去年起，柯达就多次传出破产消息，连年亏损导致的现金流短缺成为柯达经营与转型的瓶颈。据媒体报道，1月3日，因平均收盘价连续30个交易日位于1美元以下，柯达在本周二确认，已接到了纽约证券交易所(NYSE)的“继续上市标准通知”，面临被纽交所摘牌的风险。柯达表示，如果未来六个月内该公司无法提高股价，则有可能从纽交所退市。

　　据悉，2011年，柯达股价跌幅超80%，过去52周最低股价0.54美元，最高股价5.85美元。2004年至今，柯达仅有2007年一年实现全年盈利，公司市值也从1997年2月的310亿美元降至如今的1.75亿美元，十余年蒸发90%以上。

　　仍在为出售专利努力

　　在“胶卷时代”曾占据全球2/3份额的柯达已渐渐走向没落。有分析认为，助柯达走向巅峰的胶卷业务也让柯达一度沉溺成功幻象，错失转型的最佳时机，以致于柯达如今已不得不通过抛售专利等方式卖血求生。

　　据了解，自2008年以来，柯达靠出售专利权获得了近20亿美元收入。2011年7月，柯达还聘用拉扎德投资银行负责出售1100个数码摄影方面专利权的事务，向平板电脑厂家“推销”其专利权组合。并且实现公司从依赖于没有出路的胶卷业务向个人消费者和商用打印机业务的战略转型。

　　去年11月时，柯达曾向证券监管机构提交资料，称如果专利出售不成功，或者无法借到更多的钱，现金将会用光。消息人士说，柯达已经准备申请破产保护，如果专利出售失败就会申请。

　　曾寻求对冲基金支持

　　在设法出售自己专利组合的同时，为了支持公司不佳的财务状况，柯达公司已在和几家对冲基金洽谈，以寻求约9亿美元资金救助。

　　知情人士说，9亿美元的新资金可能被用于偿还伊士曼-柯达现有优先债务，剩余的资金将用来增强该公司的现金储备。融资可能增加伊士曼-柯达与潜在买家之间谈判的砝码，使它有时间来谈下一个更好的价格，而不是被迫立即出售专利来获得更多资金。

　　不过该财团最近将愿意提供的资金下调至6亿美元至7亿美元。这可能无法满足柯达的需求。

　　在柯达CEO彭安东看来，已经过去的2011年是柯达转型之路上的里程碑之年，家用喷墨打印机业务将成为柯达未来的基石之一。反观柯达的“同路人”，乐凯的光学薄膜业务已显成效，富士于2000年开始的转型早已将传统胶片业务压缩到了收入的1%，而柯达能否转型成功走出困境，从目前形势来看，或越来越难。

　　观察

　　高科技冲击

　　传统影像

　　“成也萧何，败也萧何”。在拍照从“胶卷时代”进入“数字时代”之后，曾将柯达送上辉煌顶端的胶卷业务，目前成为柯达最大的拖累。

　　早在2003年，因为胶卷销售开始萎缩，柯达传统影像部门当年销售利润就从2000年的143亿美元锐减至41.8亿美元，跌幅达71%。而自2005年以来，柯达仅有一年盈利，其他年份全部亏损。

　　在拍照从“胶卷时代”进入“数字时代”之后，曾将柯达送上顶端的胶卷业务连年亏损，裁员不断。市场分析人士认为，拥有130年历史的柯达已错过转型的最佳时机。

　　早在本世纪初数字科技刚给传统影像部门带来冲击时，柯达的管理层作风偏于保守，满足于传统胶卷产品的市场份额和垄断地位，缺乏对市场的前瞻性分析，没有及时调整公司经营战略重心和部门结构。