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华安基金2012年策略:二季度A股具备系统性机会

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-19 16:08 来源: 新闻晚报

  记者 沈梦捷

  晚报讯 华安基金近日发布2012年度策略报告,认为2012年A股市场将可能经历筑底阶段再到回暖的过程,二季度中后期之后A股市场可能逐步具备系统性机会。华安基金同时建议,2012年度大类资产配置可尝试先债后股的配置思路。

  华安基金预期今年市场走势可能出现两个阶段,第一阶段为探底、筑底阶段,第二阶段是回暖阶段。“目前,两个阶段难以清晰界定,关键在于政策出台的时间、节奏和力度。目前判断分界点可能在二季度。 ”华安基金表示。

  但上述市场走势两个阶段观点基于以下基本前提判断,即欧洲经济衰退但银行体系不会出现雷曼式崩溃;房地产有内在需求支撑,刚需能支撑销售量的温和增长;没有重大地缘政治事件推动大宗商品价格飙升;国内政策能够跟随经济形势逐步放松。“上述情形任一发生改变,则分析框架将发生变化,分析结果也将随之相应调整。 ”华安基金表示。

  基于上述判断,华安基金建议2012年度大类资产配置采取“先债后股”。一季度长久期利率品种特别是长期国债被看好。此阶段可同时重点配置盈利确定性较高增长、受益政策放松的权重类板块,以及战略新兴板块中具有较高确定高增长的个股;而二季度则股优于债。业配置可适当提高进攻性,适当降低金融股配置比重,超配受益政策推动和符合结构转型的战略新兴产业中小盘成长股,重点关注强周期板块的配置。重点关注TMT (电子、通信、软件、文化传媒)、环保、新材料、新能源等。

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