第三方基金销售牌照破冰 最快今年5月上线

　　上周，首批4家独立基金销售机构正式获批，众禄投顾、好买财富、诺亚正行、东财顾问获得监管部门对其基金销售资格的批复。这意味着，经过漫长的等待后，宣告基金销售突破了银行“一家独大”的局面，由代销模式向专业化模式的转变，基金业将正式进入拥有“独立”第三方销售机构的时代。对于推出时间，好买基金董事长杨文斌日前告诉记者，预计需要1到2个月对相关系统进行模拟测试。“尽量在5月左右正式推出来。”

　　除了这4家首批拿牌的机构之外，还有新浪、同花顺、大智慧等数十家机构正在申请途中。不过，据测算，对个体公司而言，需要拥有30亿~50亿销售存量才可实现盈亏平衡，因此，这些机构首先必须度过投入期。

　　本版撰文 信息时报记者 袁峰

　　历经7年漫长的等待终于开闸

　　长期以来，国内的基金销售由国有银行所垄断，由于机制所限，一直无法在基金投资者的专业服务方面有所突破。从2004年6月证监会颁布《证券投资基金销售管理办法》，到2011年10月1日起正式实施修订后的《证券投资基金销售管理办法》，历经7年，在证监会基金部的大力推动下，基金第三方销售终于开闸。

　　据统计，目前基金销售渠道中，银行渠道卖出的基金占60.84%，基金公司直销占30.48%。对于第三方销售机构的破茧，杨文斌表示，从微观上来说，基金第三方销售的进入，大大扩展了基金销售的通道，进而改善基金业的整个生态链；从宏观层面来看，这更是我国金融服务业向民间资本开放的一大步。

　　其实，在英美等金融业发达国家，第三方机构占据基金销售市场主导地位，拥有60%以上的市场份额。

　　获牌机构分食2000亿市场蛋糕

　　由于金融产品种类多、虚拟化、结构复杂，专业性要求较高，仅公募基金产品超过7大类1000多只，让普通投资者难于选择，这为专业的基金投资顾问留下了巨大的市场空间。业内预测，未来3~5年基金第三方销售机构有望从零突破，获得10%以上的市场份额。

　　相关数据显示，2011年中国公募基金市场的存量是2.19万亿元。这意味着，未来几年摆在各家第三方销售机构面前的是块2000亿的大蛋糕。

　　尽管前景无限，但众多业内人士则对第三方销售基金的前景担忧。业内人士表示，银行销售基金的效果有目共睹，基金公司是否会将更多的资源分配给第三方销售机构还很难说。此外，基金销售成本很高恐怕也让资金单薄的第三方机构耗不起。基金销售是一个走量的过程，公募基金体量大，单笔投资的毛利很低。如果以每年1%的佣金计，对于平地起步的第三方销售公司来说，一年至少要做到20亿~30亿元以上规模的量，两三千万元的收入才能达到盈亏临界点，恐怕要经历3年至5年的投入期。

　　第三方支付巨头已联姻4家机构

　　在4家第三方基金销售机构获得牌照后，立即引起了各路资本的关注。国内基金销售第三方支付企业领头羊汇付天下有限公司相关人士上周对记者表示，目前，已率先与首批获牌4家基金销售机构签约，助力基金销售渠道扩容。更进一步，汇付天下已与好买、众禄、诺亚、东方财富网等基金销售机构开始了账户合作模式的沟通，有望在近期形成深入合作。

　　目前，国内基金业电子商务比例还不高，与国外成熟市场相比还有很大提升空间。提高基金业电子商务比例、优化销售渠道是基金业共同努力的方向。业内人士指出，第三方销售机构与第三方支付的合作，将在一定程度上改变基金业的生态格局，打破传统渠道对基金销售行业的垄断，创建良好的投资者环境、降低基金交易成本、实现销售与投资双赢。

　　市民申购费率有望打四折

　　据了解，目前，投资者购买基金主要依赖银行，但即便是同一只基金，在大银行认购、申购与在中小银行认购、申购的费率折扣差别较大。业内人士认为，相比小银行，第三方销售机构客户基础更加薄弱，为了与银行争夺客户，“价格战”恐不可避免。

　　已获第三方销售资格的有关人士透露，将采取业内最低价策略开展业务。“我们的申购费率已经确定为4折，相比银行较为优惠，和基金公司直销一样。”一位第三方基金销售工作人员表示。

　　对比

　　4家获牌机构各有所长

　　其实，这4家获批企业各有所长，优势并不尽相同。众禄投顾是4家获批机构中“试水”基金销售最早的公司。早在2006年3月，众禄投顾就引进国外先进的网上基金超市模式，推出国内首个一站式基金投资理财网上服务平台——基金买卖网，因此更有代销经验。

　　好买的优势在于其深入人心的理财顾问角色，其在基金研究、评价上拥有自己独特的优势，并有一定的市场号召力，因此在外界看来，好买更具权威性。好买财富董事长杨文斌透露，好买财富的定位是为中产阶级提供专业的财富管理服务，并在今后参与FOF相关产品的设计。

　　与之对比，诺亚、东方财富网的长处在于其拥有较广泛的客户人群，这正好是其他两家机构的短处。公开资料显示，诺亚财富是一家理财规划顾问机构，并于2010年11月10日登陆纽交所。截至2011年6月30日，诺亚财富已在上海、北京、广州等45个城市设有分支机构，拥有理财师450名，手中有一批高净值的客户。东方财富网则被民间奉为“股票第一网站”，众多股民拥趸都在东方财富网获取资讯、投资意见。客户忠诚度较高。