量化基金今年来平均涨11.33%

　　作者 早报记者 柯智华  

　　所谓量化基金，是通过数理统计分析，选择那些未来回报可能会超越基准的证券进行投资，以期获取超越指数基金的收益。

　　量化基金今年以来异军突起。银河证券基金研究中心数据显示，截至3月2日，标准股票型基金同期平均涨幅为7.10%，而13只量化基金平均实现了11.33%的业绩涨幅。其中，大摩多因子策略、申万菱信(微博(http://weibo.com))量化小盘、华富量子生命力等8只基金排在同类产品的前1/10。

　　所谓量化基金，是通过数理统计分析，选择那些未来回报可能会超越基准的证券进行投资，以期获取超越指数基金的收益。量化基金采用的策略包括：量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、期权套利、算法交易、资产配置等。

　　华富量子生命力基金经理朱蓓表示，量化基金在这段时间表现突出，一定程度上与市场热点切换迅速相关。主动型基金持仓较为集中，只能享受一部分超额收益，难以大量捕捉市场机会。而量化基金利用计算机系统对投资机会进行全方位扫描，相对均衡地把握到了多轮热点的上涨，从而实现了积小胜为大胜。

　　申万菱信相关人士表示，以申万菱信量化小盘基金为例，量化投资非常适合小盘股票投资，小盘股票虽然成长性较高，但其数量多、品质良莠不齐、信息繁多且传递速度快，通过数量化分析方法筛选小盘股票，可以快捷地处理市场中所有小市值上市公司的海量数据，从不同层次和多角度进行系统性观察和分析投资机会。一定程度上弥补了基本面研究在广度上的不足，投资效率更为及时迅速。总体而言，面对当前相对复杂的市场环境，通过运用量化方式来进行择时与选股，可以大大降低主观情绪扰动的影响，以较小的成本全方位把握小盘股的投资机会。

　　申万菱信量化小盘基金2011年四季报显示，其前四大重仓行业分别为制造业、交通运输、机械设备和社会服务业，基本上都是属于稳健向上的行业。同时，前十大重仓股中，开元投资、文山电力、中国海域等股票今年前两个月涨幅均超过10%，文山电力涨幅更是高达19.01%。基于申万菱信量化小盘基金的良好表现，申万菱信基金对于后市亦持谨慎偏乐观态度。2012年新增贷款相比2011年的持续紧缩会有所改善、市场的流动性将会得到逐步改善，而通胀的大幅回落、企业盈利增速探底以及小盘股大幅调整后估值风险的释放，为市场底部区域的构建形成良好支撑，2012年A股市场获得正收益应该是个大概率事件。