基金醉酒意在文化

　　本报讯  酿酒行业周五领涨两市，平均涨幅达到3.56%。结合基金2011年四季报，以及新进披露的上市公司年报来看，机构投资者仍是“好酒贪杯”。

　　沱牌舍得披露的前十大无限售条件流通股东显示，机构投资者“霸占”了6个席位。除了第三把交椅的博时新兴成长基金减持59.96万股至900万股外，同门的博时精选，以及汇添富均衡增长、广发稳健增长等机构投资者都有增持。另从基金四季报看，重仓持有沱牌舍得的基金还有宝盈鸿利、景顺长城中小盘和新华灵活主题等。

　　观察发现，公募基金在食品饮料的配置上持续偏重。去年四季度末，基金持有食品饮料行业个股市值高达1277.77亿元，占股票投资市值比例的12.91%，其季度市值变动环比上升1.15个百分点。其中，贵州茅台仍是基金重仓股“一哥”，214只基金合计持有1.57亿股。

　　江海证券研究员告诉记者，基于防御性的要求，基金在去年四季度超配了食品饮料行业，特别是去年四季度酿酒板块风险快速释放，不排除部分资金低吸或自救的可能。从今年的表现看，由于大消费概念的进一步升级，以及行情井喷后的谨慎资金又有再度介入防御股的要求，不排除以白酒为代表的大消费板块进一步获得资金的关注。

　　此外，开源证券表示，白酒板块受到场内资金追捧，主要是酒类股业绩远超市场预期。年报显示，沱牌舍得2011年实现净利润同比增长155.25%；酒鬼酒2011年实现营业利润同比增长151.26%。

　　上海一行业研究员告诉记者，从整体上看，白酒行业未来的景气度较高，但近期成长性较快的主要是“三线”白酒，“像沱牌舍得、酒鬼酒有复制洋河、古井贡酒的可能。”就企业自身来看，投资者需关注企业的渠道优势、品牌积淀，以及价格定位。不过在配置上，他建议，短期因理性规避涨幅过高的个股，等待回调后，选择具有地域文化特色背景，及全国销售优势的公司梯次介入。

　　观察发现，“酒”文化的塑造成为目前白酒企业的发展重点。沱牌舍得披露，四川省政府全力打造“中国白酒金三角”，公司有望获得宽松的政策环境。此外，贵州省提出中国白酒下个十年看贵州，湖南省政府出台文件，促进湘酒产业健康发展，“到2015年培育年收入超过30亿元和20亿元的白酒生产企业各1家。”因此，有市场人士表示：随着酒文化的进一步发展，有可能“喝的是酒，品的是文化”。  记者 李喆