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前景堪忧 基金投资应降低预期

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-07 08:28 来源: 华夏时报

  Virginia Harrison

  方影 译自marketwatch.com

  中国经济放缓以及油价飙升威胁国际股票市场,投资者应适当降低收益预期。

  2012年第一季度,股票型共同基金获得强劲收益,投资于非美股票的ETF收益也不错。但是目前来看,投资前景将变得更为艰难,中国经济明显放缓,此外,国际油价的大幅飙升给全球经济复苏带来更多的挑战,使欧洲经济衰退更加深化。在当前不确定性环境下,怎样调整投资组合,将成为在接下来的几个月内困扰投资者的主要问题。

  当欧洲债务危机度过关键时刻,市场信心和风险偏好情绪升温,欧洲股票型共同基金2012年第一季度上涨13.9%,高于美国标普500指数同期上涨幅度12.7%。欧洲央行长期再融资操作补充了欧洲银行业的短期流动性,希腊救助方案的获批将其从违约的边缘拉了回来。

  由美银美林提供的3月份关于基金经理的调查显示,全球投资者对于欧元区的恐惧情绪有所缓解,将欧盟主权债务排在首要风险位置的比例由2月份的59%下降至38%。但是,欧洲问题还远未解决,即将到来的法国和希腊选举将使二季度增加更多的政治风险。

  “欧洲成功度过了最困难时期,但是高风险因素仍然存在。”悉尼Colonial 第一国有全球资产管理公司市场投资研究主管Stephen Halmarick指出。巴克莱资本分析师则认为,除德国之外,仍然看空欧洲,他推荐欧洲保险和应用领域,同时建议避开银行股。

  作为中国最大的客户,欧洲需求放缓损害了全球增长最快的经济体——中国。中国2012年经济增长预期下调至7.5%,给全球股票市场带来严重冲击。“若中国经济硬着陆,加之对于全球其他经济的潜在影响,将是今年二季度最大的风险。”巴克莱资本策略师指出。

  另外,油价也是影响国际股票市场的重要因素。“如果能源类价格上升,比如布伦特原油价格达到150美元每桶,能源包括液化天然气的投资将上升。” Halmarick指出,在这种情形下,能源出口国将获益,同时主要能源进口国家比如日本和中国将受损害。

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