黑色星期一重创基金 基金经理力挺下半年行情

　　晨报记者 李锐(基金主笔)

　　本周一，受国内外双重利空夹击，A股市场当天收盘重挫，而直到昨日，A股震荡调整的态势依旧在延续。对于基金尤其是偏股基金来说，本周“黑色星期一”几乎可以载入史册，当天所有偏股基金全线下挫，而高仓位基金跌幅更大。不过，对于后市，多名基金经理对下半年行情更加看好。

　　偏股基金全线告负

　　来自同花顺的统计数据显示，按照复权单位净值增长率计算，就在6月4日当天，532只开放式偏股基金(剔除成立时间不到一年的次新基金)全线下挫，平均跌幅达到2.13%。相比沪指当天表现，尽管上述基金平均跌幅更小一点，但一天超过2%的缩水幅度也可谓很是惊人。单从上述统计数据就能看出，332只基金当天跌幅都在2%以上。

　　其中，东吴行业轮动以4.32%的跌幅收盘，在上述所有基金中跌幅最大，也是上述基金中唯一一只跌幅超过4%的偏股基金。紧随其后的是，金鹰稳健成长、诺安上证新兴产业ETF、鹏华上证民企50ETF、上投摩根阿尔法、博时创业成长等基金，当天跌幅都在3%以上。此外，金鹰行业优势、天治创新先锋、博时精选、大成行业轮动、工银大盘蓝筹、华夏复兴等基金，同期跌幅排名也比较靠前。

　　而在跌幅相对较小的基金中，泰达宏利成长股票、易方达医疗行业、申万菱信盛利强化配置、汇添富医药保健等基金，当天跌幅都在0.5%以下。其实，仔细分析不难发现，上述偏股基金跌幅较大的主要原因，还是因为股票仓位高。

　　下半年行情相对乐观

　　不过，基金经理大多对后市并不悲观。其中，中欧中小盘基金经理王海昨日指出，预计2012年全年经济增速呈前低后高、探底回升态势，流动性较2011年有所改善，今年市场可能呈区间震荡态势，出现全年的单边趋势性行情的可能性比较小，市场重心震荡上移，可能全年涨幅在10%-20%，赚钱效应比去年有明显改善。“最近出台的政策特点就是一系列组合拳，既刺激经济又调整结构。与此同时，通胀的下行也给进一步放松打开了空间。”日前，嘉实优化红利基金经理郭志喜就此明确表示。他认为，经过多项政策的积累和各项改革的配套，如果包括货币政策在内的诸多政策出台能够及时、给力，中长期贷款利率能有所下降；随着新增信贷的平稳扩张，基建项目及“十二五”规划重点项目逐步开工，国内经济有望在下半年稳步攀升，而A股市场的表现也将随之转好。

　　而景顺长城能源基建基金经理余广判断则比较谨慎。余广分析，未来的关键因素还是在于房地产，因为房地产投资和相关的产业链联系密切，如果房地产行业在未来一年内不能走向正常化，对于经济影响较大。

　　绩优蓝筹股受宠

　　对于具体行业和板块，中欧中小盘基金经理王海指出，结构性分化也将会成为2012年市场的一大特点，其中优质蓝筹股，如优质地产股等将具备大涨机会，而高估值品种将向它们本来的价值回归。

　　而国联安双禧分级基金经理黄欣也表示，目前大盘蓝筹股的估值水平无论是在A股历史上，还是在与国外发达市场的横向比较上，都处于较低的水平，而这主要是因为近几年来宏观调控政策的压制，比如银行股，虽然保持30%以上的利润增速，但市盈率却降至10倍以内。黄欣认为，今年以来伴随着监管层大力倡导蓝筹投资，并持续深化分红、退市、引入长期投资者等制度改革，相信未来蓝筹股的估值水平能够持续抬升。此外，安信灵活配置基金经理陈振宇也认为，重点关注低估值绩优蓝筹股：金融、食品饮料为先，还有对冲投资下降的政策受益行业：如水利、节能环保、医疗、教育等相关产业。