研究员：利息免税政策利好地方债发行

　　财政部新规影响有限，但解决了历史问题，也能鼓励购买地方政府债券。

　　【财经网专稿】记者 刘林 财政部9月22日发布新规，对地方政府债券的利息所得免征个人与企业所得税。

　　财政部财科所研究员孙纲向记者表示，2009年是财政部代各省级政府在全国范围内首次发行地方政府债券，当时为了应对金融危机，地方政府债券的利息都很低，如今，这些债券将要陆续到期，若是再征所得税，那么投资人的收益就会寥寥无几。

　　万德资讯所录数据显示，发行于2009年的地方政府债券利率多在1.7%上下。而现行《个人所得税法》规定，利息所得适用比例税率，税率为百分之二十。《企业所得税法》亦将利息收入全额作为企业的应纳税所得额，企业所得税适用税率25%。

　　不过，上述免税规定只是针对2009年、2010年、2011年发行的地方政府债券，并且需是国务院批准的，以省级政府和计划单列市政府为发行和偿还主体的债券。孙纲强调，这项政策边界明确，因此影响有限。

　　平安证券固定收益部副总经理石磊向记者表示，鉴于地方政府债券总量有限，减免所带来的优惠有限。万得数据显示，目前，符合要求的地方政府债券的市场存量为5416亿元人民币。石磊指出，财政部新规在一定程度上解决了历史遗留问题，对过去的争议做出了明确交代。

　　早前，在财政部代地方政府发债时，市场已有争论，是否应该比照国债也减免地方政府债券的利息所得税，但是财政部一直没有给出答案。税法规定，国债的利息收入免征个人、企业所得税。

　　孙纲认为，地方债利息免税在一定程度上也能鼓励大家购买地方政府债券。早前，在发债初期，因为没有明确政策，发债并不容易。石磊也表示，上述政策对未来也是一件利好，有此前例，市政债的利息所得也可能免税。

　　(证券市场周刊)