评论：中国宏观管理应增加主动性

　　对外经济贸易大学公共政策研究所首席研究员 苏培科

　　现在有很多人已经意识到中国经济增速回落的风险，而且认为“稳增长”应该是未来几年中国经济工作的重心。但在目前全球经济风雨飘摇的情况下，长此以往的被动式管理已经不能适应目前的新局势，反而又可能加速各种问题的爆发。那么，目前中国该如何进行主动性管理？

　　首先，应该加大对国内金融机构跨境交易行为的监管力度，尽快调整我国外汇管理“严进宽出”的思维，谨慎推进人民币离岸业务。近期，人民币兑美元汇率的连续跌停警告我们，在目前人民币离岸数量和规模相对有限的情况下，都能让人民币汇率掀起如此巨大的波澜，一旦人民币大规模和快速流出、流进，我们有没有能力管理？因此，我们要加大跨境资本流动管理的力度，尤其要严加管束我们的金融机构跨境交易行为，尽量别让自己的矛捅穿自己的盾。同时，在推动人民币国际化和人民币离岸业务时要谨慎，防止人民币汇率被境外资本操纵和大起大落。

　　其次，货币政策管理部门应该保障市场流动性和利率的稳定，信贷不宜管得太死，必要时还要继续降低存款准备金率，避免套利资本外流造成国内资金面再度紧张。

　　第三，股市监管部门要加大“治市”力度，加强监管，改变政策市、圈钱市的形象，营造具有投资回报和具有投资价值的法制化市场环境，提高中国股市的吸引力。如果股市兴盛，其一可以帮助宏观管理部门回收市场多余的流动性，避免让其兴风作浪；其二可以帮助中国经济结构转型，让市场具备资源配置的功能；其三可以留住一部分准备流出境外套利的资本；其四可以保持国内资产价格的相对稳定，避免与外部共振。

　　第四，外汇投资部门应该做好新一轮在境外投资、收购的准备。一旦美元进入升值通道，全球资本回流美国时，各国市场将会哀鸿遍野，各种资产的投资洼地将会显现，到时现金为王，只要我们做好准备，外汇储备将会获得重新结构配置的机会。但前提必须是我们要“扫清自家门前雪”，让国内的实体经济、资产价格、流动性和利率保持相对稳定，我们才有可能闲出手来在全球各地选机会。