马红漫：金融机构利润远超实业存隐忧

　　马红漫 专栏

　　在经历了国际金融危机考验之后，由于受到内外部经济形势制约，去年企业实体经济的经营普遍较为困难。而与此相反的是，银行业却能够独善其身，企业利润出现了大幅增长。根据银监会统计数据，去年前三个季度，中国商业银行累计实现利润8173亿元，同比增长35.4%，人均利润近40万元。据此测算，去年全年的利润增长幅度

　　将接近40%，人均利润超过50万元。这样的利润增长幅度，甚至超过了石油、烟草等高暴利的垄断企业。

　　对于银行的高利润，银行业内人士有各种解释，比如受益于经济总量保持高速增长、中间业务优化提升等等。但无论如何去自圆其说，国内银行业都无法回避这样一个事实，那就是作为金融机构的商业银行利润率大幅度高于实业企业利润，这本身存在极大的不合理性。

　　相比之下，中国规模以上工业企业去年前三个季度实现利润3.68万亿元，但这些企业有8700多万人，人均利润4万元左右。除去个人所得税，人均净利润不过3万元，以此计算，银行业的暴利显而易见。

　　金融机构并不直接创造财富，其利润都是以财务费用的形式，来自于实业企业的收入分成。换言之，金融机构理论上只能是在企业碗里分饭吃，而且应该看企业的脸色行事。但是现如今分饭的人，居然吃得比主人还多、还好，这的确应该引起各界的高度重视。当然，如果金融机构是依靠自身管理能力提升、业务创新而获得了更高利润率，倒也无可厚非。因为金融机构的效率提高，同样可以反哺到实业企业，并推动整个社会经济进步。而关键问题在于，事实却并非如此。

　　我们要思考的是，在银行暴利背后是“谁”在哭泣？2011年多数企业和公众对于银行服务的感受就是“贷款难”，除非是大型国有企业，否则来自银行的贷款资金非常紧张，甚至为了拿到贷款而不得不承受更高的利率上浮。由此观察，银行的地位不是从企业碗里分饭吃，反而更像是施舍的金主。其实，我们很难期望商业银行能够在短期内实现经营效率的大幅提升，而贷款资金的紧张只会刺激银行去尽可能多的吸收存款，继而扩大贷款规模，从而增加自己的利差收益。由此，在2011年商业银行主打的“创新业务”就是各式各样的理财产品，而这些理财产品却有高息揽存之嫌。

　　但即便是用高息来揽存，商业银行也不缺利润收益，其原因就在于商业银行享受着高额的制度福利——高利差。根据知名咨询机构波士顿之前的报告，目前中国商业银行的存贷款利率差高达2.5到3个百分点，而在成熟的市场上，能达到0.2个基点已经很不错了，据此而言，中国银行业利差比国外高14倍。说白了，畸形的高利差收入才是商业银行暴利创富的法宝，如果对比于此，其盈利机制与烟草、石油等垄断企业依靠行政保护发财并无区别。

　　但对于整个社会经济稳定运行而言，金融机构享有暴利的负面影响则非常巨大。既然做金融可以赚大钱，那么做实体的企业自然会不甘寂寞。正是在金融投资的暴利诱惑之下，放弃实业、改玩资本投机同样是2011年中国经济的一大乱象，这也是导致去年部分商品价格被恶意爆炒、民间违规信贷问题泛滥的重要原因，对此监管部门应该保持高度的关注。

　　从长期而言，金融机构的利润水平不可能远超实体企业。面对暴利横行的局面，意味着中国的银行业需要一次深层次的体制改革，改革的核心就是让市场机制发挥更大的作用，具体的措施主要是开放银行业准入机制，同时对于银行定价“利率”实现市场化波动。让充分的市场竞争和灵活的定价机制去削平不合理暴利，是为金融机构和实体企业良性互动的必然结果。(马红漫经济学博士)