日照港：矿石与煤炭吞吐量增速一涨一跌

　　2011年1-3季度，公司总吞吐量和收入分别同比增长7.29%和12.78%，归属母公司净利润为3.98亿，同比增长22.96%，EPS为0.16元。业绩增长原因主要为：1）年初开始公司上调了部分货种的装卸费率，因而收入增速高于吞吐量增速5.49个百分点；2）投资收益的快速增长抵消的管理费用支出的增加；3）1%的所得税增长明显低于近13%的收入增速。

　　主要货种矿石与煤炭吞吐量增速一涨一跌：公司1-9月金属矿石吞吐量同比增长7%，今年上半年的同比增速为4%，3季度公司矿石吞吐量随国内进口增速提升而呈加速上升态势。同期煤炭及制品吞吐量同比增长5%，较上半年11%的增速有所下滑。

　　如果考虑资产注入和相应的股本增加，预期公司2011-2013年EPS分别为0.22元、0.25元和0.27元，对应PE分别为14.64倍、13.02倍和11.97倍。公司未来吞吐量增长依然不乏亮点，中长期集团资产逐步进入，且盈利最好的原油码头尚待注入公司，维持公司“推荐”评级。

　　

(作者:吴云英)