塔牌集团：吨净利创新高难掩景气下行压力

　　东兴证券

　　事件：

　　公司公布三季报，前三季度实现营业收入29.36 亿，同比增长43.49%，实现归属母公司净利润4.484 亿，同比增长142.2%，每股收益0.5 元(期末股本摊薄)，低于预期。

　　积极因素：

　　今年随着公司武平线200万吨产能的逐步释放，公司前三季度实现销量844.7万吨，同比增长15.4%；其中三季度实现销量283.7万吨，同比增加8.7%。在销量快速增长的带动下，公司前三季度实现营业收入29.36 亿，同比增长43.49%，其中三季度单季营业收入9.9亿，同比增长31.6%。