登海种业：登海605或将旺销

　　国海证券

　　从种植实地调研情况来看，605品种基地的玉米长势好，出芽率不存在问题，国海证券预计今年605大田种植的产量在1300斤/亩以上，登海605的抗倒伏、抗病性和高产得到很好的验证，易于农户的接受。登海605是公司主推品种，2011-2012年度公司将加大市场的销售力度，销量或将超市场预期。

　　国海证券指出，母公司今年制种面积达到6万亩，其中登海605制种面积达到3万多亩，预计制种量达到1000万公斤。加上上年度的库存700万公斤，2011-2012年度登海605的可销售量达到1700万公斤。公司将大力推进605的销售，保守估计本年度登海605的销量可能达到1400万公斤。2011年7月，由公司自主研发的"登海6702"已经通过国审。研发新品种的不断推出，有利于公司在市场上整体份额的提升。强大的研发实力也为公司长远发展提供动力。

　　国海证券预计公司2011-2012年的每股收益分别为0.78元、1.22元，对应的PE分别为37倍、24倍，随着登海先锋业绩的稳定增长及登海605的放量，公司业绩将快速增长，给予公司“增持”评级。