泰山石油：区域垄断 企稳走高

　　北京首证

　　泰山石油(000554 8.52,0.05,0.59%，估值，测评)：公司为山东省四十四家重点企业集团之一。拥有38家下属企业，是集生产、流通、服务于一体的大型企业集团，经营范围亦从石油制品扩展到旅游酒店、饮食服务、房地产开发等行业。 拥有7个油品经营公司，3座直属油库，总储量10万立方米，年吞吐能力100 多万吨，零售市场占有率达到70% 以上。公司所在地泰安是我国的旅游胜地泰山的所在地， 过往车流量大。其次，当地私车的保有量也不断上升，成品油的消费增长可以保持在年均8~10%之间。公司在泰安地区占有80%以上的市场份额，可以充分享受这一地区成品油消费增长所带来的收益增长。

　　2010年，公司共完成各类油品经营总量47.2万吨；2011年，公司计划实现成品油经销总量51.8 万吨。2011年一季报显示，公司一季度净利润增长42.14%，公司业绩出现了明显改善。公司作为中石化的控股子公司，拥有加油站164座。公司所在地泰安是我国的旅游胜地泰山的所在地，过往车流量大，具有区域优势，并可充分享受这一地区成品油消费增长所带来的收益增长。此外，2011年发改委已经两次成品油提价，公司一季度的业绩也出现了较为明显的好转。随着国际原油价格的不断上涨，成品油在5月即将再次迎来条件窗口，公司也仍然有利好的预期。

　　二级市场上，近期该股仍然走势较为强劲，股价连续走高，并且伴随着量能的有序释放，预计该股后市仍有空间。建议投资者重点关注。