百圆裤业：二三四线城市裤装领先企业

　　百圆裤业发行基本情况：

　　公司本次发行前总股本为5，000万股，首次公开发行人民币普通股1，667万股，占发行后公司股本的25%，发行完成后总股本增加至6，667万股。本次发行通过网下向询价对象配售和网上资金申购定价发行相结合的方式。

　　本次募集资金将用于：

　　1、营销网络建设，公司拟在长沙、南京、太原、南宁、郑州、合肥、兰州和贵阳八个省会城市开设直营店220家，填补公司在二线城市的市场空白点，提高公司市场占有率，开拓新的利润增长点，增强公司盈利能力。

　　2、信息化系统建设，本项目总投资为1，926.57万元，主要用于硬件和软件购置及相关人员的培训费用。通过对公司现有信息化资源的集成和优化升级，实现公司物流、资金流、信息流的同步，为公司管理层的决策分析提供更为科学准确的信息，提高公司上下游业务的协同能力，加强公司内部各业务流程的整合，从而提高公司的运营效率，提升公司的核心竞争力。

　　我们预计公司2011年-2013年收入分别为4.96亿元、6.23亿元和7. 92亿元，2011-2013年EPS分别为0.96、1.24和1.62元，考虑到公司稳健增长，我们认为可以给予2011年22-27x市盈率，对应询价区间为21.12—25.92元。

　　

(作者:雷玉)