国信证券：零售行业中期趋势将驶入“中慢车道”

　　国信证券日前发布零售业研究报告称，从2011年初到11月底，上证综指从2852点到2383点，累计下跌16%；而同期零售行业指数累计下跌21%，跑输5个百分点。全部子行业中，黄金珠宝与奢侈品子行业是唯一跑赢大盘的子行业，期间平均上涨8.9%，跑赢上证指数19.7%。从美国近30年股市走势看，前两大超市分别跑赢标普441倍及31倍，而前两大百货跑赢标普9.1倍及7.1倍，预计零售行业中期趋势可能由“快车道”驶入“中慢车道”。

　　报告下调行业评级，给予其“谨慎推荐”评级，个股方面，报告推荐飞亚达、南京中商及永辉超市，以及区域百货中的佼佼者：合肥百货、王府井、鄂武商、重庆百货、首商股份、天虹商场、中兴商业、欧亚集团等，凭借区域优势、细化布局、深耕市场，未来伴随二、三线城市的零售普及率上升，仍有上升空间。