华泰联合：维持潞安环能“买入”评级

　　

　　2011年公司实现营业收入224.3亿元，同比增长4.66%，归属于上市公司股东净利润38.4亿元，同比增长11.6%，每股收益1.67元，基本符合预期，其中四季度EPS0.42元，环比增加0.03元。四季度毛利率和管理费用均明显上升。产销量平稳，2011年业绩增长主要来源于煤价上涨。2012年产量增量主要来自于蒲县整合矿投产。华泰联合预计2012-2014年EPS分别为1.83元、2.21元和2.45元，对应PE分别为13倍、11倍、10倍。维持“买入”评级。