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獐子岛:扇贝亩产大幅回落 静待二季度亩产数据

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-19 09:36 来源: 中证网

  一、事件概述

  2012年一季度公司实现主营业务收入5.24亿元,同比下滑9.63%,归属于上市公司股东的净利润8035万元,同比下滑27.6%,EPS为0.11元,低于市场预期。

  二、分析与判断

  出口和亩产下滑拖累收入

  今年一季度公司主营业务收入同比下滑9.6%,主要原因如下:(1)受海外经济环境影响,出口产品收入同比下滑;(2)2012年日本吊笼生产扇贝大丰收,导致中国出口日本扇贝价格同比下滑30%-40%;(3)2012年收获的2009年新海域因海水深度的差异,致使虾夷扇贝规格在春季阶段性小于预期,公司相应减少小规格扇贝捕捞量,需要指出的是,水深仅导致虾夷扇贝生长速度滞后4-5个月,并未影响存活率。

  一季度综合毛利率36.2%,同比小幅提升0.4个百分点

  今年第一季度,公司虾夷扇贝亩产量大幅下滑至80公斤/亩左右,且部分海域的海域使用金上调,虾夷扇贝单位成本明显上升。然而,由于公司自去年下半年开始多次上调国内市场虾夷扇贝销售价格,一季度公司综合毛利率达到36.2%,较去年同期仍小幅提升0.4个百分点。

  一季度期间费用率较去年同期飚升6.12个百分点

  今年一季度公司期间费用率为19.27%,同比大幅提升6.12个百分点。其中,销售费用4752万元,同比增长20.7%,主要是广告费用增加,销售费用率9.06%,较去年同期提升3.38个百分点;管理费用4562万元,同比增长63.9%,主要是员工工资和福利增长,以及新增股权激励费用摊销所致,管理费用率8.70%,较去年同期提升2.28个百分点;财务费用率1.51%,同比下滑1.3个百分点。

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