申银万国：给予小商品城“增持”评级

　　小商品城4月18日晚间发布2012年一季报称，归属上市公司股东净利润为211896997.13元，同比增长1.92%；基本每股收益0.08元，同比增长1.92%。

　　对此，申银万国最新发布的点评报告称，小商品城一季报业绩基本符合预期。期内公司收入增长稳健，单季盈利出现拐点。此外，公司本期整体投资收益同比增加471.30万元，来自惠商小额贷款公司的投资收益同比增长165.71万元，成为本期贡献利润增量中的新亮点。未来公司或受温州金融改革政策辐射。

　　报告表示，随着今年在房地产市场收入确认力度的加大，公司即将度过其自身发展周期的低谷。维持公司2012-2014年的预测EPS为0.33元、0.50元和0.64元，以当前7.73元的股价，对应PE分别为24倍、16倍和12倍，估值区间合理，维持“增持”评级。