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大湖股份:资源优势明显 价值有待挖掘

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-07-05 11:37 来源: 中信建投

  中信建投

  大湖股份非公开增发获证监会受理。

  2012年5月9日,公司收到证监会通知,非公开增发项目获得证监受理。由于审核等其他原因,增发进度可能会被推迟,但公司增发融资,将公司做大作强的决心不动摇。

  本次非公开增发对象为湖南泓鑫控股,持有公司总股份的21.72%,为公司第一大股东,原拟定的增发价格为7.21元/股,发行下限为3500万股(摊薄股本8.2%),上限为5000万股(摊薄股本11.7%)。

  大湖股份拥有173万亩水域资源,可发展空间大。

  大湖股份通过不断的并购大湖水域,从原来的8万亩水域发展到拥有173万亩水域开发权,拥有的资源越来越多,这但是受制于资金养殖模式等问题,随着公司拥有的水域资源上升,公司的亩产效益有所下降,为了充分释放公司拥有的自然资源价值,公司在2010年启动了“千店计划”,向下游延伸,通过全产业链经营方式打造公司优质口感+质量安全的品牌形象。

  大湖股份的白酒业务将保持高增长。

  2011年底,大湖股份收购了常德酒业的所有股权,常德酒业现在拥有5个系列酒,不同价位上的产品系列完整,在湖南当地的名气大,未来白酒业务也将是大湖股份发展的重点,我们预计公司2012年白酒业务收入将达到1.5亿元。

  本次非公开增发的三个项目。

  公司本次向大股东定向增发,投资的三个项目分别为“大湖中华鳖自然放养项目”、“淡水产品综合加工项目”、“淡水产品冷链物流及千店工程品牌营销项目”,第一个项目提高现有水域的使用效率,第二个项目将公司业务向下游继续渗透,第三个项目在长沙、北京等六个地方建立冷链物流基地,为“千店计划”准备配送物流体系,同时安排资金推广公司“大湖牌”水产品。

  盈利预测。

  2010年在新疆收购的乌伦古湖逐渐进入释放业绩时,如果品牌推广顺利,公司的亩产效益也将提升,预计2012-2014年EPS为:0.11元,0.16元,0.22元,我们看好公司水域资源价值,未来水产及白酒成长空间巨大,建议目标价10元。

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