华谊兄弟：《画皮2》票房连创记录 电影业务超预期

　　《画皮2》4天票房3亿，已连创7记录。6月28日上映的《画皮2》，截止7月1日已连创至少7项内地华语片记录，包括：600万创华语片零点票房记录（公司唐山大地震300万），7000万破首日票房记录（唐山大地震3790万），9000万创单日票房纪录（让子弹飞6200万）、3天破2亿纪录（另外3部5天）、4天破3亿纪录（唐山大地震7天）、首周票房纪录（公司非诚勿扰2，2.1亿）单周票房纪录（唐山大地震2.34亿）七大纪录。目前该片零点与首日票房均仅次于《变形金刚3》和《泰坦尼克3D》，位列国内总票房第三。预计该片总票房将超5亿，大超此前预期。

　　国产电影受好莱坞冲击，公司打造精品逆势迎电影大年。今年新增的进口好莱坞分账大片，给国产电影带来了巨大冲击，今年前五个月国产电影票房仅占票房总数的30%不到，远低于往年通常55%的比例；其中仅5部电影票房过亿，且没有过2亿的，但其中公司上半年上映的两部电影《LOVE》和《逆战》均列其中，分别收获1.37亿和1.29亿票房，而下半年伊始，公司的《画皮2》就连破记录，充分显示了公司强大的影片制作与宣传定位能力。9月将上映的《太极之从零开始》（太极拳1）计划拍成3部曲，目前已完成2部。冯小刚的《温故1942》则是国产电影与进口好莱坞大片对峙的最重要的一部戏，受到行业内外的一致关注，此片也有望超越此前《唐山大地震》创下的国产电影票房纪录。而年底由成龙领头的《十二生肖》则将成为今年出征海外的主要影片。面对好莱坞电影的冲击，公司始终致力于打造精品大戏的理念将为公司逆势迎来2012的电影大年。

　　盈利预测与评级。由于《画皮2》票房大幅超预期，且考虑受此片影响，公司形象的提升会增强观众对接下来出品影片的信心，预计今年其余几部力作的票房也会有优异表现，我们上调公司电影业务的业绩预测，给予公司2012-2014年0.49、0.58和0.70元EPS的盈利预测，对应当前15.85元32、28和23倍PE，维持公司“增持”的投资评级。