4年牛熊轮回：八成基金收益难追定期存款

　　陈晶泽(微博)

　　市场K线这边和那边有一群基金经理，他们老谋又深算，他们年轻又多金，他们整天研究全球政治、经济、气候、PMI和CPI，他们一家公司一家公司进行调研。

　　哦！可爱的基金经理；哦！辛苦的基金经理。他们热爱市场、热爱股票、热爱自己的工作；他们收着投资者的管理费，拿着高薪，却很少替别人赚钱。

　　定存4年击败八成基金

　　3D版《蓝精灵》的上映，勾起了无数“70后”、“80后”早已远去的童年记忆。但纯真的世界只在记忆和蓝精灵的世界里，不在基金的世界里。

　　据Wind资讯统计数据，在当前所有近900只基金(剔除货币市场基金，下同)中，截至目前没有出现亏损的只有一半。而尚未亏损的约450只基金盈利超过10%以上的只有大约300只，其中超过200只基金成立于2007年之前。这一数据与2007年之前成立的基金总数是大体相当。而在2007年之后成立的近700只基金中，目前尚不亏损的基金只有大约200只，其中能有10%以上盈利的只有大约100只。

　　换句话说，如果你是在2007年之前买入基金并一直持有至今，那么你至少可以获得10%以上的盈利。但如果你是在2007年之后才开始买基金并一直持有至今，那么你亏损的概率将超过70%，能够获得10%以上收益的概率还不足15%。如果从2007年年初开始将1万元现金以一年期定期存款的方式存入银行，每年到期后将利息取出后将本金再通过同样的方式存入银行，那么再过几个月，你4年来的总体收益将击败同期市场上85%的基金。

　　185只基金回报翻番

　　从业绩表现来看，所有基金自成立以来回报超过10倍的只有华夏大盘精选和基金兴华，其最新净值增长率分别为1201.8%和1061.44%。这两只都来自华夏基金(微博)公司的基金分别成立于2004年和1998年。如果当年你投入1万元买入这两只基金并一直持有至今，那么平均每年你可以有1.7万元和0.815万元的收益。

　　另外，到目前，基金成立以来回报介于5倍至10倍的基金共有6只，其中来自华安基金(微博)公司和嘉实基金(微博)公司分别有2只基金；成立以来回报介于3倍~5倍之间的基金共48只；成立以来回报超过2倍但低于3倍的基金共47只；成立以来回报增长1倍但不足2倍的基金则有82只。

　　在上述185只基金中，成立年限最长的已有13年半，成立时间最短的还不足3年。其中成立时间超过10年的基金共有22只，另有161只成立时间介于5年至10年之间。

　　值得一提的是，185只基金中的183只基金成立于2007年之前，另外2只分别成立于2008年9月和10月。换句话说，这些收益超过1倍以上的基金要么是赶上了2007年的那轮大牛市，要么是躲过了2007年下半年开始的那轮暴跌。

　　从投资类型来看，这185只基金中被动型指数基金共9只，封闭式基金共26只，偏股型混合基金和普通股票型基金都有55只。

　　4000点以上基金亏损最重

　　从基金持有人结构来看，185只基金中有153只基金的机构持有比例低于50%，其中国投瑞银等52只基金机构持有比例都不足5%。这意味着投资于这52只基金的投资者大多以普通投资者为主，通过投资这些基金，普通投资者分享了资本市场带来的收益。

　　但在成立以来回报超过400%的20只基金中，则有一半的基金的持有人结构以机构为主。而盈利能力最强的前11只基金中，它们各自前十大持有人合计持有比例都在30%以上。10倍回报基金华夏大盘和基金兴华都名列其中。

　　但值得注意的是，在截至目前亏损最多的前40只基金中，只有4只基金是以机构投资者为主。购买这40只亏损最严重基金最多的，还是个人投资者。根据基金中报披露，这40只基金中有19只的个人投资者所占比例都在90%以上。这19只基金中有5只成立以来亏损超过49%，亏损最少的也有27%。

　　从成立时间看，这19只主要由个人投资者组成的基金中，有13只成立于2007年6月~2007年12月之间。也就是说，它们普遍成立于上证指数4000点之上。但也有2只基金是今年新成立的基金，分别是招商标普金砖四国和海富通大中华精选，这两只都是投资于境外市场的QDII基金。

　　统计数据显示，2007年6月~2007年12月之间共有32只基金发行，但现在保持1元面值以上的基金只有三只。至今亏损20%以上的则有19只。它们也是至今亏损最严重的基金中的一部分。

　　从亏损幅度来看，如果说投资者在2007年6月~2007年12月之间以1万元不幸申购了上述13只基金，并一直持有至今，那么平均每年投资者将亏损至少800元左右。这样的结果显然是令所有投资者都不能接受的。那么在购买不到1年时间内就亏损三到四成，甚至一半，这样的结果更不能接受。不过这样的现象是确实存在的。

　　根据Wind资讯统计数据，在亏损幅度最大的40只基金中，其中4只成立时间不足一年，分别是招商标普金砖四国(净值损失27.2%)、海富通大中华精选(净值损失27.7%)、信诚中证500B(净值损失33.1%)和银华鑫利(净值损失44.3%)。另外，嘉实恒生中国企业(净值损失35.09%)成立刚满一年，大成景丰分级B(净值损失37.8%)、申万菱信深成进取(净值损失53.1%)成立时间还不足一年。