17股连续4季业绩环比增长 浦发银行等3股价值凸显

　　■ 本报记者 任小雨

　　据《证券日报》市场研究中心与WIND数据统计显示，截止昨日，沪深两市共有1327家公司披露年报，有17家公司2011年连续4个季度净利润实现环比增长。本着价值投资的理念，本版从这些公司中选出连续4个季度净利润环比实现增长、市盈率低于15倍的3只个股，结合年报股东持股、分红情况以及机构增持等资料，供投资者参考。

　　浦发银行 市盈率仅6.1倍

　　浦发银行年报显示，公司2011年实现营业收入为679.18亿元，同比增长36.23%；净利润272.86亿元，同比增长42.28%。值得注意的是，浦发银行2011年持续4个季度净利润实现环比增长，去年一季度净利润环比增长39.60%、第二季度环比增长12.58%、第三季度环比增长3.07%、第三季度环比增长4.92%。目前该股的静态市盈率仅6.10倍。

　　瑞银证券认为，浦发银行的花旗减持退出浦发银行，预计与自身战略调整有关，维持2012年、2013年盈利预测1.72元、2.00元，和基于DDM模型的目标价。公司现阶段股价对应2012、2013年市净率为1.0倍、0.8倍，估值5.4倍、4.6倍。浦发稳健的经营状况及较低的估值水平令公司股价仍有提升空间，维持“买入”评级。

　　四川成渝 市盈率8.49倍

　　四川成渝年报显示，2011年持续4个季度净利润实现环比增长，去年一季度净利润环比增长18.81%、第二季度环比增长8.81%、第三季度环比增长24.46%、第三季度环比增长0.13%。目前该股的静态市盈率仅8.49倍。

　　从机构进出来看，去年四季度的前九大流通A股股东中，新进万家公用和景顺长城内需基金合计持有548万股；嘉实沪深300和华夏沪深300基金退出，上期合计持有592万股；方正证券担保账户持有229万股，较上期增加41万股。股东人数持续减少，筹码趋于集中。

　　平安证券表示，四川成渝的业绩符合预期，后期资本开支大。预测公司2012-2014年每股收益分别为0.47元、0.50元、0.57元，对应于3月28日收盘价3.66元市盈率分别为7.86倍、7.25倍、6.38倍。虽然公司增速较低，分红率也不高，但估值较低，且存在资产注入预期，维持“推荐”的投资评级。

　　广宇发展 市盈率11.61倍

　　广宇发展年报显示，2011年实现营收14.86亿元，同比下降2.9%；归属于上市公司股东的净利润2.80 亿元，同比增长162.84%，折合每股收益0.55 元。

　　值得注意的是，广宇发展2011年持续4个季度净利润实现环比增长，去年一季度净利润环比增长1222.52%、第二季度环比增长81.75%、第三季度环比增长44.25%、第三季度环比增长142.75%。目前该股的静态市盈率仅11.61倍。

　　从机构进出来看，去年四季度的前十大流通股东中有4家基金合计持有5297万股。其中上投摩根中国优势持有2344万股(上期持有2482万股)，两家华夏系基金持有2301万股(上期三家华夏系基金持有2602万股)。股东人数较上期增加2.27%，筹码集中度一般。

　　湘财证券认为，广宇发展的业绩大幅增长，未来成长可期。预计公司2012-2014年每股收益分别为0.58元、0.61元和0.64元，动态估值分别为10.50倍、9.87倍和9.451倍，市盈率分别为2.62倍、2.07倍和1.70倍。首次给予公司“增持”评级，目标价6.93元。