每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　上海机电：业绩符合预期 估值优势明显

　　公司业绩符合预期，1-3Q2011净利润同比增长22.6%，电梯业务是上海机电传统核心业务及主要盈利来源，2010年这块业务收入占公司收入的77%，占利润的83%，而电梯行业是订单式生产的行业，企业在与客户签订订单时会收取20%-30%的定金，计入报表中的预收款项。从公司2011年三季报中可以看到，2011年3季度公司预收款项63.28亿元，较去年同期增长36.75%，在手订单非常饱满。加上2011年电梯行业将有25.6%的增长，公司电梯业务4季度业绩有保障。印包机械业务资产整合基本完成，从中报业绩说明中可以看到，随着下游需求量的回升，印包机械业务的增长得到了提升，并与柳工合作的工程机械业务在扩大产能后业绩已逐渐释放。我们维持公司2011-13年EPS分别为0.88/1.17/1.35元的预测，以2010年为基期未来三年CAGR27.4%，基于公司在手订单量及行业未来增速，我们给公司17.6元的目标价，对应2011年20倍市盈率。维持买入评级。

　　(光大证券 陆洲)

　　黑猫股份：产能扩张和出口向好带动业绩增长

　　1-9月份销售收入达到28.47亿元，同比增长32.32%。公司新投产及在建基地地处邯郸、唐山等贴近资源和市场的地区，不仅可大幅提升公司产能，还可通过降低运费提升产品盈利能力。尽管目前国内炭黑产能处于明显过剩态势，但是由于下游轮胎企业对于产品的质量、供货稳定性及产品配套性的要求不断提升，近几年行业龙头企业基本保持满负荷开工并且持续扩大产能，而中小企业则明显开工不足，行业呈现结构性过剩局面，行业集中度不断提升。黑猫股份未来将通过全国布局持续扩张产能从而抢占上游资源及占据下游市场，并且加大出口比例，进一步提升盈利水平。公司是国内最大的炭黑生产企业，目前处于产能的快速扩张时期，凭借规模和品牌优势保证产能的完全释放，而公司凭借自身成本优势提高出口比例，同时新建基地贴近资源和市场，提升产品毛利率。我们估计公司2011-2013年EPS 分别为0.25、0.41、0.55元，给予“推荐”的投资评级。

　　(兴业证券 郑方镳)

　　宏达新材：三季报业绩一般 长期仍然看好

　　今年前三季度，公司共实现营业收入7.38亿元，同比增长8.0%；实现归属于上市公司股东的净利润6259.8万元，同比增长1.34%；前三季度公司实现每股收益0.14元。公司目前拥有高温硅橡胶产能8万吨，三季度公司处于满负荷生产，预计今年硅橡胶产量将达8万吨左右。目前公司在建项目有：3万吨高温硅橡胶改扩建项目、5000吨液态胶项目、5000吨甲基苯基二氯硅烷项目、3000吨有机硅酮密封胶项目。预计今年四季度这些项目将陆续投产，成为公司重要的利润增长点。公司自行开发的催化歧化、裂解歧化等工艺，将一甲、高沸副产物回收利用，用以生产二甲产品。目前公司已有两套歧化装置，运行平稳；公司正在扩建4套歧化装置，完全建成后，将大大降低公司生产成本，提升产品竞争力。预计11-13年EPS 分别为0.22、0.74元、1.67元，给予“买入”评级。鉴于公司进入高速发展时期，给予12年20倍PE,第一目标价格14.80元。

　　(宏源证券 祖广平 张延明)

　　福星晓程：双轮驱动公司高速成长 强烈推荐

　　加纳项目+国内智能电网建设，双轮驱动公司高速成长：近年来，随着加纳经济发展，其基础建设处于高峰期，而由于技术的缺乏，中国水电、华为和中兴等中国企业为加纳近几年的基础建设提供了非常大的帮助，具体项目情况和加纳详细情况如附录一和二所示。中国水电(水电站+公路建设)、华为和中兴(通信网络建设)在加纳项目都非常成功，得到了加纳政府和人民的高度评价，也为中国企业在加纳，在非洲等地积累了良好的声誉，我们认为这些先行者的贡献也是福星晓程能获得加纳ECG项目非常重要的因素，而率先实现“走出去”战略的福星晓程有望成为智能电网领域的华为和中兴。我们预计公司2011~2013年EPS分别为1.44、3.03和4.69元，按2012年30倍PE计算，公司合理股价为90元，目前股价仍有近40%的空间，给予强烈推荐评级。

　　(中投证券 王鹏)

　　永新股份：增发项目完善 全国布点战略

　　公司公告2011年增发预案，公司此次增发项目中，将高性能和低污染包装作为重点项目，其中公司1.6万吨无溶剂复合软包装项目和1万吨新型高阻隔包装项目均体现了未来包装介质中低溶剂迁移，以及高阻隔的特点，这类包装性能较好，安全卫生，毛利率预计将高于当前普通类包装产品，也是公司未来转型的主要方向。此外，公司1万吨新型高阻隔包装材料技改项目将在河北地区实施，加上目前已经达产的广州1.2万吨包装项目，标志着公司全国布局战略的完善，未来公司整体市场占有率也将进一步提升。再次重申我们推荐公司逻辑，公司上市以来每年四季度业绩环比三季度均有大幅增长，预计2011年也不会例外；另一方面，鉴于公司新建广州地区厂房目前已经基本进入满产阶段，因此2012年上半年收入和盈利仍将有持续增长点。最后，公司每年12月进入行权期，也有一定动力提高效率，做大盈利。从客观环境上，公司主要成本四季度均有回落，预计毛利率水平环比也将走高，暂不考虑增发摊薄，我们维2011,2012年、2013年每股收益预测分别为0.80、1.03、1.35元，维持公司买入的投资评级，目标价20元。

　　(东方证券 郑恺)