每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　中国石化：盈利韧性凸现一体化优势 买入

　　公司Q3净利润197亿，EPS0.228元/股，EBIT为264亿，环比基本持平。 一体化优势下，营销的增长抵消了炼油亏损加剧。虽然三季度公司的乙烯产量环比减少了4%，而且化工价差出现了下降，但公司得益于低库存和化工市场的定价能力，盈利仍然维持在历史高位，录得64亿EBIT。库存周期和检修导致的开工率下降使得Q3炼油亏损增加1美元/桶，板块EBIT为124亿，但得益于营销的强势增长，抵消了下滑趋势，营销板块EBIT为123亿，环比增长18%。 今年以来，虽然遭受严峻的价格管制，中石化的季度EPS仍然维持在0.2元/股以上。 我们认为，其业绩下行的风险较小，是被低估的防御股。维持“买入”评级和基于分部估值法得出的10.3元/股目标价不变。

　　(瑞银证券 严蓓娜)

　　中金黄金：金价稳定上涨增厚业绩 增持

　　前三季度公司实现营业收入219亿元，净利润14.22亿元，前三季度净利润同比增加80%。根据三季报显示，股改承诺：在国家相关政策法规出台后，集团公司将支持公司实施管理层股权激励计划。中金黄金作为今后集团公司在境内黄金资源开发业务整合和发展的唯一平台。黄金集团承诺用5年左右时间促使现有正常生产的黄金矿业转让给公司，以逐步消除同业竞争，实现黄金主业的整体上市。公司矿山收购有序进行，未来资产扩张明确。我们假设2011-13年自产金20、21、22吨，含量铜稳定在1.7万吨/年，2011-13年黄金全年均价在320、350和400元/克，铜全年均价在6.5、7和8万元/吨，预计2011-13年EPS分别为0.79、1和1.34元。鉴于目前我们对金属近期走势乐观谨慎，暂时维持公司评级“增持”。

　　(光大证券 汪前明)

　　中国国旅：国际免税城项目正式启航 目标价35元

　　公司成功竞得海棠湾40号开发单元A8-04地块。预计海南国际免税城项目年底开工建设，海南国际免税城项目具有良好的盈利前景，目前，三亚免税店的商品供应和上架频次改善显著，但仍有较大的提升空间。我们预计公司2011~2013年EPS分别为0.82元、1.17元、1.49元，当前股价对应动态市盈率为34、24、19倍。作为国内唯一可在全国范围经营免税业务的运营商，中国国旅依托政策壁垒实现垄断经营，具有长期可持续竞争优势。作为免税政策逐步放行最大的受益者，我们认为给予公司基于2012年业绩30倍PE,6个月目标价35元。

　　(安信证券 赵志成)

　　潞安环能：烟煤喷吹提升价值 十二五产能高增长

　　“十二五”喷吹煤需求旺盛，较目前增长50以上%。喷吹煤产能未来增长200%公司原有五矿产能2800万吨，基本保持稳定。整合煤矿预计将于12年后逐步释放，完全释放后新增权益产能近1500万吨，较目前增长50%以上。新增产能煤质较好，盈利能力和公司本部相当。其中蒲县煤矿多为主焦煤，目前价格超过1200元/吨，产能释放后将显著提升公司的盈利能力。郭庄、司马矿注入预期强烈，两矿注入上市后，将增厚公司EPS0.5元以上。分享焦化整合盛宴，化工板块盈利能力增强不考虑资产注入，预计公司2011~2013年每股收益分别为1.78元、1.98元和2.26元，,受外围环境影响，近期公司股价波动较大，但公司未来产能的增长确定、产品结构的优化以及集团后续资产注入的预期，仍给予“强烈推荐”的投资评级。

　　(民生证券(微博) 林红垒)

　　阳光照明：增发价调整保障顺利实施 推荐评级

　　在节能灯行业整体景气度低迷的大环境下，公司3季度净利润同比增长121.8%，环比增长313.2%，业绩大幅增长。公司连续多年中标国家高效照明产品推广项目。公司股价存在不确定性，下调发行价格可以保证增发项目的顺利实施，尽早投入微汞环保节能灯产业化项目和LED节能照明产品项目建设，抢占市场先机。公司是国内节能灯行业龙头企业，短期内受到行业景气下滑影响，但长期看公司将在行业的整合中受益，进一步扩大其市场份额，未来增发项目的顺利实施将使公司加速拓展微汞灯、LED灯等高端产品，逐步向高附加值、自有品牌为主的综合性照明企业转型。我们调整公司2011年至2013年每股收益至0.60、0.74、0.94元(此前为0.54、0.76、1.01元)，维持对公司“推荐”的评级。

　　(兴业证券(微博) 刘亮)