明日最具爆发力六大牛股

　　天士力：现代中医药行业的翘楚

　　公司是以制药业为中心的高科技企业，是天津市重点支持的大企业集团之一，主营现代中药、化学药等的科研、种植、提取、销售等。公司自行研制成功具有国际先进水平的大型自动化滴丸生产线，主导产品复方丹参滴丸以药品身份进入韩国、越南等国家和地区的医药市场，在马来西亚、南非等国家地区建立公司，形成了多层次的营销体系。公司致力于打造符合系列标准的一体化现代中药产业链，率先建立了现代中药和植物药提取生产质量管理规范(GEP)，建立了通过国家药品生产质量管理规范(GMP)认证的现代中药生产基地。拳头产品复方丹参滴丸市场占有率在国内居领先地位，具有显著的主营龙头优势。

　　公司拥有2 个国家二级中药保护品种益心复脉颗粒和脑血康，新药证书2 个分别是脑血康片和前列舒乐片，共有药品注册证134 个。公司的生物类新产品主要包括流感亚单位病毒疫苗和重组人尿激酶原，重组人尿激酶是国家生物I类新药，主要用于急性ST段抬高性心肌梗死的溶栓治疗，生物类制品将使公司医药主业更加多元化，同时也为未来业绩增长提供了新亮点。

　　天士力子公司北美药业于2011 年11 月18日与两家CRO(合同研发公司，Contract Research Organization)公司ICON及PAREXL签订了复天士力与其建立战略合作关系，标志着复方丹参滴丸的全球Ⅲ期临床研究即将启动，此次合作将有利于公司进一步探索现代中药国际化开发的标准化流程，并搭建起新药开发的全新平台。

　　二级市场上，股价从2008年9月的最低点8.07元起步，沿着45角度线一路震荡上扬。公司高速成长性吸引了众多机构大力追捧。随着国家十二五生物医药产业规划的积极推出，势必推动公司股价再上一层楼。

　　秀强股份：业绩同比大幅增长

　　秀强股份(300160)主要从事玻璃深加工产品的研发、生产与销售，主要产品包括：家电层架/盖板玻璃、彩晶玻璃、太阳能玻璃、建筑玻璃。公司通过持续的技术创新，兼备产品创新和服务创新，不断丰富产品结构。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为1.16元、1.65元、2.12元，对应动态市盈率为28倍、20倍、16倍；当前共有11位分析师跟踪，其中建议"强烈买入"、"买入"的分别为2人、9人，综合评级系数1.82。

　　公司2011年第三季度经营业绩同比增长幅度较大。主要原因为：(1)公司彩晶玻璃售价有所提高，销售收入同比有大幅度增大。(2)公司晶体硅太阳能封装玻璃业务得益于产能扩张，销售收入同比增加210%。(3)原材料玻璃价格下降、公司产品成品率提高使公司毛利率上升。

　　公司是国内家电玻璃规模最大、市场占有率第一的企业，层架/盖板玻璃和彩晶玻璃的市场份额分别达到31.7%和38.33%。公司最具竞争优势的彩晶玻璃因玻璃原片价格下降，毛利率达到44%是所有业务中毛利率最高的。公司超募项目之一150万平米彩晶玻璃投产，目前产能达到430万平米，预计将是四季度收入增长的主要来源之一。

　　目前，国内仅有亚玛顿、秀强股份达到规模化生产，南玻A、天津泰岳、ST安彩等处于预销售、在建等阶段。目前国内企业已知的产能有限，2011-2013年有效产能为1600、2700、3800、5400、6300万平米，小于同年的市场需求。这种供不应求状况至少可以持续到2013年。广发证券表示公司2010年已形成了191万平方米产能，2011年底有望突破1000万平米。

　　公司TCO导电膜玻璃业务是采用磁控溅射技术，生产研发AZO镀膜玻璃(TCO导电膜玻璃的一种类型)，当前已被下游薄膜电池厂商预订试用，目前处于设备后期调试阶段，首期产能为30万平米，试产的AZO薄膜玻璃成品率达到了90%，光电转换率为7%左右，通过研发改进可提升到10%。东方证券表示，TCO玻璃一旦试产成功将为公司太阳能玻璃产业迅速打开发展空间。

　　东方证券维持预测公司2011-2013年每股收益分别为1.26元、1.62元、2.02元，基于行业平均30倍市盈率，对应目标价为37.8元，维持公司"增持"评级。

　　风险因素：下游需求降幅高于预期。

　　鑫龙电器：盈利将实现跨越式增长

　　鑫龙电器(002298)主要从事高低压成套开关设备、元器件和自动化产品的生产和销售。公司"鑫龙牌"商标被评为安徽著名商标，"鑫龙牌"高低压系列开关柜被国家质量监督检验检疫总局认定为国家免检产品；公司是国家火炬计划重点高新技术企业，具有计算机信息系统集成三级资质，建有省级企业技术中心，具有较强的研发和生产能力。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.45元、0.71元、1.06元，对应动态市盈率为36倍、23倍、15倍；当前共有6位分析师跟踪，3位给予"强力买入"评级，3位给予"买入"评级，综合评级系数1.50。

　　公司2011年前三季度实现营收6.4亿元，同比增长43.47%；实现净利润5229万元，同比增长82.59%；实现每股收益0.32元。

　　电气化铁路、市政工程、大型企业项目工程有效保障成套开关的稳定增长，农村电网的升级改造和智能电网进入大规模建设阶段，也带来新的需求。世纪证券认为，公司元器件业务增长迅速，募投项目完成后，将由对内配套开始外销，预计毛利率达到40%左右；元器件业务收入占比迅速提升，导致综合毛利率第三季度达到34.87%，创历史新高；另外公司拟非公开增发主要进行断路器、电器元件的生产，将进一步扩大元器件的盈利贡献力度。

　　截止到9月30日，公司的募投项目全部投产，其中智能化箱式变电站生产线技术改造项目产能利用率为81.93%，近9月份投产一个月实现收益150.66万元；智能化电力供配电微机综合保护装置生产线项目产能利用率为80.99%，6月份投产，至9月底实现收益429.85万元；智能化永磁真空断路器生产线技术改造项目产能利用率为82.30%，4个月实现收益473.17万元，这三个募投项目实现的收益都远远超过公司募集资金时候的承诺收益。宏源证券认为，未来一段时间内，随着募投项目的产能能够完全被利用，公司盈利将实现跨越式增长。

　　锌溴电池应用领域广泛，包括风光储能、电力调峰、汽车充电站、通讯基站、军事装备及基地、分布式电源系统等，浙商证券测算，未来10年国内储能电池市场容量在1000亿美元以上。鑫龙与ZBB合作的锌溴电池具有放电深、体积小、寿命长、价格低等突出特点。目前，化学储能电池市场价格约1500美元/度，鑫龙来料组装成本远低于此，全国产化后成本将与铅酸电池相当，即便考虑未来产品降价因素，仍有足够毛利空间。

　　宏源证券表示，预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.47元、0.79元、1.12元，给予"买入"评级。

　　风险因素：财务成本压力；毛利率下降；新产品市场开拓风险。

　　酒鬼酒：市场认可高增长

　　酒鬼酒(000799)今日至收盘涨5.60%，全日换手率为5.27%。公司主要从事生产、销售湘泉酒系列白酒和酒鬼酒系列白酒产品。公司具备2万多吨的白酒生产能力，有充足的优质基酒和精品"洞藏文化酒"贮备，全国唯一将大小曲白酒工艺相互揉合的复合型生产工艺，全国唯一的馥郁香型白酒，全国仅有的三大天然自然酿酒生态带之一，具备得天独厚的气候、地理环境、土壤和水源等自然资源。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测分别为0.38、0.67、1.08元；对应的动态市盈率为69、39、24倍；当前共有9位分析师跟踪，5位给予"强力买入"评级，3位给予"买入"评级，1位给予"观望"评级；综合评级系数1.56。

　　近期在大盘持续疲软的情况下，公司股价再创新高，成交量也同步放大，酒鬼酒是今年重点推荐的品种，公司股价不断创新高说明市场已经认可公司未来的高增长，估值得以恢复。

　　白酒企业与地缘经济息息相关，中西部大发展带动湖南经济，推动本土酒水市场起势，白酒市场进一步扩容达百亿，国都2011年省内销售预计5亿元，仅占5%，潜在市场空间巨大。公司抓住契机大力营销布局，构筑大本营市场，全省已基本完成招商布局，136个县完全覆盖，渠道下沉至县；省外打造重点样板市场，强化终端，做百强县，同时在北京试点推广湖南销售公司模式，捆绑厂家与经销商利益；随着募集资金到位，渠道营销和大规模广告投入在即，地、空宣传双管齐下将推动销售额和净利润持续高增长。

　　公司主打中高档酒，将乘上市场扩容最快的白酒档次的发展顺风车：未来三年在白酒消费总额依然保持20%以上增长的情况下，200-1000价格带的白酒增速将保持在30%-50%，为白酒结构中发展最快的品种公司主打产品内参和酒鬼系列(老酒鬼和封坛)正好完全属于这一价格区间(500-1000元)，产品结构设计合理将受益于结构性扩容春风。

　　前三季度公司营收6.6亿(+90%)，每股收益为0.28元(+46%)，由于大股东要参与定增，报表业绩偏谨慎，本次增发价格定在20.1元，大股东以现金认购15%，彰显了对上市公司长期发展的信心，增发完成后公司业绩释放动力增强，因此中投证券预计在明年春节提前，四季度旺季及业绩真实反映的情况下，全年每股收益超过0.4元概率较大。

　　浙商证券预计11-13年每股收益分别为0.38、0.66元和1.13元，给予"买入"评级。

　　风险因素：经济下行、公司营销政策的执行力度

　　金种子酒：未来发展良好

　　金种子酒(600199)今日股价逆市上涨4.20%，连收三阳。公司是安徽省农业产业化重点龙头企业，综合竞争力全国白酒制造业排名第八。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.67元、1.02元、1.42元，对应动态市盈率为29倍、19倍、14倍；当前共有16位分析师跟踪，7位给予"强力买入"评级，9位给予"买入"评级，综合评级系数1.56。

　　公司2011年1-9月实现营业收入14.02亿元，同比增长39.96%，营业利润3.8亿元，同比增长166.97%，实现归属母公司净利润2.84亿元，同比增长152.26%，实现每股收益0.51元。

　　新品徽蕴金种子增长是亮点：今年的重点新品是徽蕴金种子酒，6年出厂价118元，终端价248元，10年出厂价258元，终端价680元，20年出厂价588元，终端价1280元。徽蕴的渠道利润空间都在100%以上。从徽蕴系列终端价定位来看，与省内旺销的古井贡年份原浆价格区间大体相当。年份原浆系列的成功，已经证明在安徽省内市场对于类似定价的产品，无论是经销商还是消费者终端都有很高的接受度。省内市场地区局部看，金种子又和古井有所隔离，安信证券认为徽蕴金种子酒可在省内市场实现高速增长。

　　成立醉三秋销售公司，产品线清晰划分：安信证券认为，公司年中成立了醉三秋销售公司，意在将其从品牌上和经营上和金种子系列独立："醉三秋"覆盖50-110元的市场区间，"金种子"覆盖110元以上的价格区间，这样的定位更加清晰。公司一直采取独家代理的模式，经销商代理的白酒有排他性。但公司是给予经销商足够的盈利空间，代理政策可保经销商利润丰厚。目前公司的销售渠道已下沉至县级市场，今年会进一步把渠道下沉到乡镇，在渠道深耕方面，公司可能是皖酒中做的最好的。

　　定向增发募投项目已经启动：2010年12月，公司定向增发3433万股A股，募集资金5.40亿元。根据规划，公司募集资金将主要用于优质基酒酿造技改、优质酒恒温窖藏技改、营销与物流网络建设和技术研发及品控中心建设等四个项目。目前，营销与物流网络建设已经进展到1/3的程度，其他项目建设也已经初步启动。天相投顾认为，募投项目的实施，将有助于公司提高优质基酒产能，升级产品结构，提升白酒主业的综合竞争实力。

　　东方证券表示，预计公司2011-2013年每股收益分别为0.68、1.02和1.45元。考虑到公司未来的良好发展和业绩的快速的增长，看好公司未来股价的表现，维持其"买入"评级，目标价30元。

　　风险提示：宏观经济疲软；终端价格松动。

　　赞宇科技：高速成长的表面活性剂龙头企业

　　公司是国内天然油脂基表面活性剂的龙头企业，目前拥有各类表面活性剂产能13万吨，产品主要用于日用化工领域，如洗涤、化妆品等行业，公司也在积极开拓工业市场，如水泥、采油等领域。

　　2009年我国表面活性剂的表观消费量为145.45万吨，其中进口总量约为33.79万吨，我国表面活性剂用量年均增速超过10%。截至2010年，我国有4000余家表面活性剂企业，但产销量超过万吨的企业不足20家，行业集中度有待提高。

　　公司主导产品AES，主要用于液体洗涤剂，目前客户包括纳爱斯、立白、联合利华、宝洁等日化公司。AES是我国表面活性剂领域增速最快的产品，其产量从2006年的16.79万吨增长到2009年的25.44万吨，年均增幅达17.17%。

　　公司还是新型绿色环保表面活性剂MES的生产企业。MES是日化用表面活性剂的未来发展方向，是替代使用量最大的石油基表面活性剂LAS的最佳产品。我国LAS的总产量占比由2006年的36.94%下降到2009年的31.11%。目前MES的生产企业有日本狮王、美国休斯、美国斯潘泰、浙江赞宇科技、广州浪奇、山东金轮等，目前国内已经规模化正常生产MES的企业只有公司一家。未来几年内，国内MES将从导入期进入成长期。

　　公司募投项目年产7.6万吨AES建设项目将分别于2012年12月和2013年6月投产。年产6万吨MES一期3万吨已经投产，二期3万吨已于2010年9月动工建设，2012年9月投产。

　　目前，主要可比公司2011年动态PE均值为26倍，预计公司2011-2013年EPS为1.48、1.91和2.33元，给予公司2011年25-27倍PE，合理定价区间为37.00~40.00元/股。

　　风险提示：新增产能消化不及预期。(东北证券)