每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　立讯精密：新业务发力确保公司未来成长

　　公司的成长动力并不是依赖于某一个客户或者某一款产品，公司的竞争优势在于丰富的产品线以及众多的终端品牌厂商客户。公司实施大客户战略，与众多国际知名品牌企业建立长期合作关系，随着公司技术实力提升，公司产品线不断丰富，在现有客户基础上，公司新产品不断进入老客户供应链，推动公司成长。此外，公司传统产品技术成熟，同时具备成本优势，有助于进入新的客户供应链。

　　公司通过外延式扩张，提升了公司整体技术水平，以客户为中心的区域产业布局也逐步完善，公司具备成本和客户优势，充分受益全球连接器产业向我国转移，同时，公司战略清晰，通讯连接器、汽车连接器布局完成，即将步入高速成长期，推动公司持续成长，我们认为，公司产品布局合理，未来空间广阔，具备成为世界级连接器大厂的潜力，维持“买入”的投资建议。

　　(浙商证券 刘迟到)

　　七匹狼：历史库存低 轻装上阵

　　定增促渠道结构优化：公司于2011年11月7日发布非公开增发股票预案，拟发行不超过5300万股，募集资金总额不超过18亿元，用于营销网络优化项目，发行底价确定为34.27元/股。此次增发将用于在全国新开1200家店铺，其中新开直营店360家，新开加盟店840家；新开旗舰店200家，新开专卖店1000家；计划购买旗舰店和专卖店40家和50家。募投项目建成后，公司直营店和大面积店铺占比均有提升，有助于公司提升终端渠道的管控能力，从渠道上加快推进公司从“批发”向“零售”转型。

　　调高公司投资评级至“买入-A”：2012年春夏订货额量价齐升确保公司明年上半年业绩，长期渠道结构优化值得期待，我们维持2011-2013年EPS为1.37、1.91元和2.56元，鉴于近期股价调整，估值优势日益突出，我们上调公司投资评级至“买入-A”，维持12个月目标价47元。

　　(安信证券 赵梅玲)

　　中国国航：运力投放增速放缓 货运增速下降

　　目前航空运输板块市净率水平接近2倍，进入反弹敏感区间。2006和2008年航空板块市净率跌入2倍区间后，均出现强劲的估值修复行情。随着通胀和房地产价格的逐步回落，对增长的担忧正在成为政策多空博弈的关键。在政策压力减轻的预期下，航空板块有望迎来估值修复行情。

　　预计中国国航2011、2012年每股盈利为0.91元、1.07元，对应PE为6.88倍和5.85倍，维持公司“强烈推荐”评级。

　　(民生证券 张琢)

　　酒鬼酒：省内价格体系理顺 2012年保持高增

　　1、管理模式革新。苏晓彪(苏总)带来新的管理模式：3个品牌经理(酒鬼、湘泉、内参)加7个大区经理，实行网格化管理。3个品牌经理主要负责各个片区销售推广活动，在适当的地方做适当的活动，有针对性的进行促销，集中力量实行攻击。同时7个大区经理负责各个片区经营。3个品牌经理管理层级位于7个大区经理之上，让品牌经理和大区经理只能分开，更好的管理市场；2、电子化平台提升管理效率。湖南销售公司的电子化平台，可以达到1周之内把货发到经销商手上，并且可以监控经销商库存情况，和经销商形成了良性合作，管理效率较之前提升数倍。

　　我们预计公司2011～2013年EPS分别为0.39、0.80、1.24元，同比增速分别为47%、108%、55%，未来三年复合增速达68%，对应2011～2013年PE分别为64X、31X、20X。我们维持公司“强烈推荐”评级，目标价35元。

　　(民生证券 王永锋)

　　东方电气：结构转型增长确定 业绩支撑概念进攻

　　注重提高盈利能力，减少外包比例。在高速排产情况下，部分产品外包，目前外包产品比例为15%，主要外包给日本等国外厂商，对利润侵蚀较高。明年排产中外包比例将有所减少，相同装机容量的设备中自产比例将有所提升。

　　核电发展确定性进一步增强，排产增速提高。今年国内在建核电厂进行停工安全检查，影响了今年核电交货进度。目前核电安全规划已经上报，预计明年核电重启确定性较高。核电设备排产接近500万千瓦，即交货近5台机组，预计收入增速可达80%以上。由于公司业绩确定性高，估值安全，且核电行业确定性不断增加，维持“强烈推荐“评级。

　　(平安证券 张海 周紫光)

　　瑞凌股份：逆变焊机到焊接自动化系统领先者

　　焊接自动化设备的市场需求旺盛，快速成长前景可期。自动化设备目前在公司的销售占比仅为10%左右，但市场需求即将进入爆发阶段，机器替代人工与进口替代等因素驱动需求上升。公司焊接小车与机器人自动工作站今年的销售收入预计分别为3500万、6500万元，主要用于造船、工程机械等行业。

　　盈利预测与投资评级。预计2011-2013年的EPS分别为0.51、0.70、0.90元，对应的市盈率为22.4、16.5、12.8倍。逆变焊机与自动化设备的长期发展前景看好，但下游行业仍需待经济环境好转，给予“谨慎推荐”的投资评级。

　　(东北证券 黄海培)

　　酒鬼酒：省内价格体系理顺 2012年保持高增

　　1、管理模式革新。苏晓彪(苏总)带来新的管理模式：3个品牌经理(酒鬼、湘泉、内参)加7个大区经理，实行网格化管理。3个品牌经理主要负责各个片区销售推广活动，在适当的地方做适当的活动，有针对性的进行促销，集中力量实行攻击。同时7个大区经理负责各个片区经营。3个品牌经理管理层级位于7个大区经理之上，让品牌经理和大区经理只能分开，更好的管理市场；2、电子化平台提升管理效率。湖南销售公司的电子化平台，可以达到1周之内把货发到经销商手上，并且可以监控经销商库存情况，和经销商形成了良性合作，管理效率较之前提升数倍。

　　我们预计公司2011～2013年EPS分别为0.39、0.80、1.24元，同比增速分别为47%、108%、55%，未来三年复合增速达68%，对应2011～2013年PE分别为64X、31X、20X。我们维持公司“强烈推荐”评级，目标价35元。

　　(民生证券 王永锋)