每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　太安堂：整合完毕 亟待放量

　　定向增发打通产业链保驾扩张之路。11年末公司推出定向增发预案，计划募集资金8.02亿，募投项目中的两个中药种植基地建设将公司产业链延伸到上游以确保原材料的供应和质量；营销网络和物流中心两个下游项目的建设将有助于公司形成更高效的销售配送服务。此外，太安堂生产线项目和宏兴中药生产线项目也将打破公司产能上的瓶颈，为公司扩张之路保驾护航。

　　盈利预测与投资建议。我们认为公司目前已经整合完毕，未来放量可期，预计公司2012-2014年实现1.06、1.34、1.73元的EPS(考虑到总股本以及财务费用的变化，预计摊薄后12-14年的每股收益分别为0.84、1.02、1.28)，净利润实现35%的复合增长。我们参照可比公司估值水平，对应目标价26.50元，首次给予公司“增持”评级。

　　(东方证券 江维娜 李淑花)

　　荃银高科：种业集团具雏形 整合元年待考察

　　水稻主导产品平稳，储备品种成长可期。新两优6号”虽然10年、11年销售略有回落，但是平稳增长可期，母公司12年将主推11年新通过国审的“新两优343”，有望迎来新的增长点。控股子公司荃银欣隆的两优6326公司和华安种业的皖稻153都具有较好高市场认可度，同时公司将在荃银湖北子公司主推11年新通过国审的“新两优233”品种，业绩增长可期。

　　布局玉米种业。公司购买了高玉2067安徽独家经营权和并购了铁研种业、杨凌登峰，未来有望成为新的业绩增长点，但是市场新进入者，能否打开局面仍有待考察。我们预计2011-2013年公司EPS为0.22、0.46和0.59元，该公司2012年的动态估值水平为38倍，考虑到子的公司业绩释放，给予“增持”评级。

　　(华泰证券 裴雷)

　　华邦制药：医药平稳增长 农药渐挑大梁

　　多元化发展或仅为尝试性布局。除了医药和农药产业外，公司又陆续投资了医疗服务业、旅游业和保健品等，其中与丽江旅游合作开发的吗咖保健品项目，具有一定的看点。由于投资力度并不大，公司也未介入实体经营中，这些多元投资或仅为尝试性布局，对于公司业绩影响不大。

　　投资建议：我们预计公司2011年～2013年摊薄后的每股收益分别为1.46元、1.88元和2.24元，对应的PE分别为23.01倍、17.87倍和15倍，综合考虑农药和医药板块的估值情况，估值较为合理，首次给予公司“谨慎推荐”的评级。

　　(东北证券 周思立)

　　广田股份：持续追求稳健成长路径

　　调控阶段仍具股价向上弹性：进入2012年，公司新签订单状态良好，部分合同可转至2012年实现业绩，业绩增长具一定保障；股权激励将提升公司管理层与业务骨干凝聚力，而现价与行权价存在超过40%的空间；根据装饰企业发展经验与目前市场经营环境，公司近可看超募资金的运作，而中期看上市品牌效益与经验积累带来盈利能力提升，长远看绿色装饰发展趋势与住宅精装的巨大发展空间。公司目前在积极申报“高新技术企业”，一旦成功对净利率提升贡献巨大。

　　盈利预测：谨慎态度应对调控环境，长期成长仍具动力。风险提示：地产调控影响持续进行，税收优惠申报进展不顺等。预计广田股份2011-2012年EPS分别为0.91、1.34元，给予“谨慎增持”评级，目标价25.5元。

　　(国泰君安(微博) 韩其成)

　　航天信息：政策利好将推动税控设备市场

　　公司非税控业务中，税控收款机受益于2012年起各地简并发票；物联网业务受益于国家粮食局的粮食流通管理方案和各地食品安全溯源系统的建设；软件业务方面，公司通过收购华迪软件进入电子政务、军队信息化和国际市场，预期未来几年公司软件业务将保持稳定高速增长；同时公司大力开展财税政策和知识培训，计划到2015年做到收入3亿元、利润1亿元的规模。这两块业务的毛利率较高，将提升公司的整体毛利率。我们预计公司非税控业务的占比将不断提高，从而提升公司的整体估值水平。

　　调整带来买入良机，维持公司“买入”评级。考虑到公司业务受政策和宏观经济环境影响，我们适当下调公司2011-2013年的EPS预测至1.07、1.27、1.61元(原预测为1.09、1.37、1.78元)，当前股价对应2012年PE仅17.5倍，存在一定低估，给予2012年25倍PE，对应目标价31.75元，维持公司“买入”评级。

　　(东方证券 周军)

　　信达地产：具有逆势扩张能力的准一线开发商

　　资产注入值得期待。根据重组时的承诺，信达地产将是信达资产管理集团旗下唯一的房地产业务运作平台，未来的资产注入值得期待：1、大股东信达投资手中仍有多处经营性物业，重组时承诺条件成熟后注入上市公司；2、资产管理公司收购的不良资产中有大量与房地产行业相关的资产，未来有望由上市公司出面整合。

　　盈利预测与估值。我们预测，公司2011、2012、2013年的EPS分别为0.33、0.37、0.46元，净利润年均复合增速为18%，最新收盘价对应的PE分别为12.9、11.4和9.3倍；根据测算，公司2011年底的每股RNAV值为6.71元，股价相对于地产业务的NAV折让37%。我们认为，公司管理能力正在逐步增强，而且具备逆势扩张的能力，给予“推荐”的评级。

　　(平安证券(微博) 李晓东)

　　科华生物：仪器和试剂都有机会开拓欧洲市场

　　若能有效开发欧洲市场，将带来仪器和试剂的双突破：公司2011年6月曾公告，“丙型肝炎病毒抗体诊断试剂(酶联免疫法)”获得CE认证。有了这次经验，我们认为未来公司可能会加快其他试剂产品的认证，或许将获得大批能进入欧洲市场的试剂产品。而我们认为公司在国内市场的一大优势是可以同时销售“仪器”和“试剂”，两者可能会互相促进销售。所以我们期待公司能将这一优势复制到欧洲市场，两大业务均带动公司成长。

　　盈利预测：我们认为公司医疗仪器获得CE认证具有积极意义，但具体销售还需要进一步规划，陌生市场的风险也需要考虑，所以我们维持原先盈利预测，预计公司2011-2013年每股收益为0.49元、0.56元和0.65元，维持公司“增持”评级。

　　(东方证券 李淑花)