每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　云海金属：双翼并展待鹏程

　　镁合金压铸业务改善，可能成业务发展重点。压铸业务特别是汽车用镁合金压铸件业务的生产壁垒较高。经过多年努力，公司目前已经成功突破了行业认证、客户等方面壁垒，设备利用率提升。

　　镁及镁合金行业前景乐观。镁合金是我国有色金属十二五规划重点发展的新材料之一，到2015年，我国将形成15万吨高强镁合金压铸及型材和板材产能。同时，镁合金需求将受汽车行业、3C产品市场的带动而增长。我们给予公司“谨慎推荐”评级。

　　(东北证券 陈炳辉)

　　金螳螂：产品化装饰初见成效

　　“产品化装饰”进一步深化。公司在不断提炼、优化施工流程和管理方式的基础上推出了“产品化装饰”模式，该模式重策划，抓细节，改善了现场施工秩序，减少了资源浪费，大大提高了公司工程质量。未来随着公司非公开发行股票募集资金项目的顺利实施，公司建筑部件工厂化生产规模将进一步提高，高端项目的工期和质量更加有保证。

　　维持“买入-B”的投资评级。装饰装修行业市场空间巨大，公共装饰领域门类繁多，可拓展性强，我们预计“十二五”期间行业仍将保持快速发展态势，看好公司未来的成长性，预计公司2011-2013年的EPS分别为1.4、2.02和2.66元，考虑目前中小板市场的估值水平和公司在业内的龙头地位，维持“买入-B”的投资评级，6个月目标价52元。

　　(安信证券 李孔逸 傅真卿)

　　鼎汉技术：转型中的轨道交通电源主流供应商

　　公司加大研发投入，有助于提升未来竞争力。

　　公司加大了研发投入并增加研发人员，新产品研发取得重要成果。四季度推出了轨道交通接触网检测系统等检测产品、国铁车载辅助电源和屏蔽门系统三个系列的新产品。我们认为，尽管当期的研发投入造成管理费用升高，但公司将研发转化成产品的能力有助于保持和提升未来公司在市场上的竞争力。

　　铁路市场波动影响公司1季度业绩。

　　根据公司业绩预告，12年1季度归属于上市公司股东净利润同比下降90%至120%。国铁投资减缓造成的公司11年订单减少、10年执行订单造成11年1季度收入基数较大、和在手地铁订单贡献业绩滞后是造成业绩下降的主要原因。给予“推荐”评级。

　　(平安证券 张海 周紫光)

　　海陆重工：压力容器业务将成业绩增长引擎

　　公司是余热锅炉行业龙头企业，主要产品氧气转炉余热锅炉、干熄焦余热锅炉和有色冶炼余热锅炉在国内市场占有率排名第1。十二五期间我国节能减排目标为单位GDP能耗下降17%，在节能减排约束和国家政策支持下，预计公司该业务收入将保持稳步成长。此外公司积极推进该业务从单一制造向成套产品设计和制造总包商转型，未来毛利率有望提升。

　　我们预计公司2012-2013年收入分别为18.6亿和24.9亿，归属于母公司净利润2.06亿和2.46亿，EPS分别为1.60和1.90元，对应的PE为18和15倍。公司压力容器业务产能释放，受益于煤化工产业高景气，有望加速成长；主业余热锅炉业务成长稳定，未来毛利率有提升空间，具备安全边际，给予公司“买入”评级。

　　(方正证券 彭民)

　　章源钨业：拓展下游高端领域是关键

　　公司拥有淘锡坑钨矿、新安子钨锡矿、大余石雷钨矿和天井窝钨矿四座采矿权矿山，总计保有钨储量9.60万吨。此外，公司还拥有位于赣州的东峰、石圳、白溪、碧坑和长流坑5个探矿权矿区，合计可勘探面积143.54平方公里。目前正处于勘探阶段，有望进一步巩固现有钨资源优势，为公司带来更长时期的钨资源保障能力。

　　盈利预测与评级。“高性能、高精度涂层刀片技术改造工程”有望二季度末投产以及看好钨产品价格，预计2011-2013年公司EPS分别为0.70、0.81和0.95元，给予公司“增持”评级。

　　(方正证券 邓新荣)

　　苏泊尔：阴霾过后是天晴

　　公司在国内炊具和厨房小家电领域处于领先地位。大股东SEB控股公司以后，一方面可以将海外订单持续不断的转移至国内，另一方面也将提升公司的技术水平和管理水平。

　　公司遭遇的不锈钢炊具“质量门事件”可能会对公司的短期业绩和股价造成一定影响。随着企业的积极应对，负面新闻也将逐渐平息。预计公司2011年、2012年eps为0.83元、1.02元，对应PE为19.3倍、15.67倍。2月23日公司股价15.96元，我们认为2012年22倍PE较为合理，六个月目标价22元，维持“推荐”评级。

　　(东兴证券 王玉泉)

　　福星股份：仍需持续面对资金难题

　　公司2012年将有20亿的信托到期，从公司这两年的资金安排来看，借新还旧仍然是主要解决办法。为应对今年20亿的信托到期公司目前已经筹集了21.3亿的银行长期借款。而从根源上说，造成公司近年资金紧张的主要原因仍在于拿地模式对资金的占用时间过长。由于公司最近两年新增改造项目位于城市核心地段较多，政府为了市政形象提出整体拆迁统一开发的要求，导致公司资金占用时间被拉长。拆迁款的占用时间太长直接影响了公司的周转能力以及融资能力。信托的借新还旧能解一时的燃眉之急却无法根除资金的症结。受资金的束缚，公司已经无计划在今年新获取的和平村项目上投入资金进行拆迁，寻求合作开发以及争取分片拆迁滚动开发是可以尝试的解决方向。但从长期而言，如何加快资金周转速度，在周转与利润上做好平衡是公司需要认真面对的课题。

　　下调公2011年EPS至0.72元。预计公司2012、2013年EPS分别为0.89元和1.23元，对应PE为10.2X和7.4X。公司NAV为13.93元，股价相对NAV折价35%，基于公司估值仍较为安全，我们维持对公司“增持”评级。

　　(华泰联合 鱼晋华 周雅婷)